利率互换问题请教

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【利率互换问题】
       假定A、B公司都想借一笔相等的款，A想借浮动利率，B想借固定利率

i) 市场对A提供的利率为（固定利率：10% 浮动利率：LIBOR+0.3%）
ii) 市场对B提供的利率为（固定利率：11.2% 浮动利率:LIBOR+1%）

所以双方可以利用各自比较优势为对方借款，然后互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。

首先，降低的成本能算出来：11.2%+LIBOR+0.3%-10%-LIBOR-1%=0.5%
然后两者平分，就是一人降低0.25%，
所以双方最终实际筹资成本就是：
A：LIBOR+0.05%浮动利率
B：10.95%固定利率

【现在我的疑问是】
书上说，可以算出双方向对方付的现金流算出来的是A向B支付按LIBOR算的利益，B向A支付按9.95%计算的利息。

可是我列的方程组：
x-A给B
y-B给A
x+10 -y=LIBOR +0.05
y+LIBOR+1 - x=10.95

两个方程其实化成一个方程解不出来两个未知数。

【所以就是想请教一下这两个值咋求出来的！！！！！麻烦各位大神帮帮忙～谢谢大家】

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关键词：利率互换 LIBOR 固定利率 浮动利率 比较优势 成本

fl009544 发表于 2016-3-21 23:49
【利率互换问题】
       假定A、B公司都想借一笔相等的款，A想借浮动利率，B想借固定利率

事实上这方面真正数学解答就是你那样的，A想借浮动利率，hull书就是理解为借libor,不然二元一次方程两个未知数，解不出答案的。我也认为借浮动，比如libor±x%，不也是浮动利率么。