请教 复制期权

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<p>请教一下关于复制期权的中心概念是什么啊？ 它是如何产生的？ 如何运用？</p><p>谢谢</p>

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关键词：心概念 如何 中心

不知道说的是不是合成期权或者是期权转换。
按照看跌-看涨平价关系，看涨期权和看跌期权之间可以相互转换。
老看英文的书，中文还真不知道该怎么说。

应该是以无套利均衡为理论基础的

期权的复制应该是以建立动态对冲头寸为基础的。至于如何产生，我想是在研究期权定价的问题中产生的，运用就很广了，在定价中他可以将期权这种非线性的未来现金流用标的股票和债券复制出来，从而利用动态的对冲来定价。同时，实际中也可用来套利和对冲期权。不过，好像一两句话无法把这些都就清楚。

对期权进行定价时，通过用现有的证券（包括无风险的银行存款和有风险的股票等）组成投资组合，使该投资组合产生的支付流与期权相同，就是复制了，该投资组合的成本就是该期权的价格。方法是BS模型，用的是无套利理论以及等价鞅测度理论。

有什么好的教材或papers推荐下吧

现在好像都是在搞用股指期货复制期权的策略。要是股指期货加个止损策略好像简单了点。

就是用股票和现金组成一个portfolio，让这个portfolio的价格每时每刻都等于 这个option的价格。

在推到BS偏分方程的时候，就用到了这个东西。

动态调整股票的头寸，使得delta于理论中的期权的delta相同

使用上证50ETF、上证180ETF、深证100ETF和HS300股指期货合约为工具，使用其中一样或若干样，复制标的为HS300指数的标准欧式看涨期权