Is implied volatility information useful to explain stock return

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<p>Is implied volatility information  useful to explain stock return? </p>

[此贴子已经被作者于2009-4-29 23:39:03编辑过]

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关键词：information Volatility Informatio formation informat useful return

Volatility smile is the phrase used to desribe how the implied volatilities of options vary with their strikes.A smile means that out-of-the-money puts and out-of-the-money calls both have higher implied volatilities than at-the-money options.

The implied volatility is maily vs strike price of option,not stock price,so i don't think the implied volatility info is useful to the stock return.

320625.rar (59.89 KB) 本附件包括：

• Correlation.xlsm

2009-4-30 20:03:00 上传

Is implied volatility information useful to explain stock return

谢谢你的回答，我正好在做一道练习，选取10只美国市场上的股票和三个Stock market index, 还选取了一个implied volatility index(CBOE volatility index)，在计算完the correlation of the stock returns with both the stock market indexes and the implied volatility index后，要求选取两个相关explanatory indicators for each stock return. 选出两个explanatory indicators后同每一只股票做回归分析。

我做完相关系数的分析后，发现股指和股票的价格是正相关的，而同CBOE volatility index是负相关的。 如果按照楼上的观点，implied volatility information不能用来解释stock return ，我是不是只需要选择两个股指来做回归分析，而不需要选择implied volatility? 欢迎大家发表意见，谢谢大家

附件：我做好的相关系数excel 文档

你做出的结果，什么好就用哪个憋。
empirical的东西，就要让数据说话啊。

另外，implied vol可以看作市场对未来的vol的一个估计，那么应该和收益率有关系啊。

比如按照什么ccapm的说法，如果未来的vol增加，那么收益率也应该增加才对。(这个我不是很肯定，对asset prcing我只是略懂皮毛)。

[此贴子已经被作者于2009-5-5 4:44:23编辑过]

interesting

i guess it could be taken as an index or risk preference of the market....