[求助]为什么票面利率越低，久期越高？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

能否用公式说明？

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：票面利率 利率 票面

这种问题不需要什么证明,大家都是做数学证明题做习惯了

找一个债券,其他变量固定,只变动票面利率,用个matlab之类的算一下久期，画个图，不就行了。还很直观

久期＝[(....Ｃ*i*v^n....)+C*v^n]/p....i为债券票面利率.v是1/(1+r),r为要求回报率..p为债券价格///C是债券面额

[此贴子已经被作者于2009-5-6 22:47:14编辑过]

自己算偏微分去

照这个公式应该i和久期成正比啊，我就是在这里困惑的

哎，票面利率也影响分母上的价格P。

证明不如从直觉上理解，比如两个除了票面利率不一样之外其他都相同的债券：

第一个债券现金流：10，10，10，……110；第二个债券现金流：5，5，5，……105

现金流时间都为：1，2，3，……n

久期就是现金流时间的加权平均，权重为现金流现值在现价的比重，

那自然是票面利率越高，前面的短期时间的权重越大，那么加起来自然就越小了。

票面利率越高，也就是你更早收回投资，久期就越短。

可否这样理解：久期衡量的是债券所面临的利率风险，假设一个极端的情形，即票面利率为无穷大，那么无论市场利率怎么变动，对债券价值的影响都是很小的，也就是说久期很小。

看了一些资料，有公式得出明显是成正比的，楼上说的不对吧，票面利率是固定好的，他跟价格关系已经是定好的，怎么会影响呢

lmxpig 发表于 2011-8-5 16:52
可否这样理解：久期衡量的是债券所面临的利率风险，假设一个极端的情形，即票面利率为无穷大，那么无论市场 ...

点个赞

因为P（债券价格）也跟i有关啊，所以楼主你求导的结果就不对了。