EGARCH中的杠杆效应请教

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     请问通常说的杠杆效应就是非对称效应吗，如果是的话，是不是有两种情况，而这两种情况是不是分别对应EGARCH模型中系数γ>0，即正冲击的影响大于负冲击；γ<0，即负冲击的影响大于正冲击。

因为最近看到一些文章中写到当γ<0，即负冲击的影响大于正冲击，称为杠杆效应，所以有些不能确定。

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关键词：EGARCH GARCH ARCH 杠杆效应 ARC 效应 杠杆 EGARCH

在EGARCH模型中，杠杆效应的存在是通过γ<0的假设来得到检验的。

所以说，当γ<0，即负冲击的影响大于正冲击，称为杠杆效应。

通常情况下的非对称性也是指负冲击大于正冲击。

不知道这么解释是否恰当。

谢谢您的帮助，但还是有点疑问，因为我看的Eric Zivot and Jiahui Wang(2006)上写的是杠杆效应检验原假设是γ=0。如果γ<0才存在杠杆效应，那如果γ>0就是不存在杠杆效应了。但是γ>0时对正负冲击的影响也是非对称的呀！

一般金融市场的研究，认为负冲击的影响大于正冲击，所以Eric Zivot and Jiahui Wang(2006)这样写是对的。

明白了，感谢大家的帮助！

EGARCH模型可以很好地刻画金融市场中的非对称性。股指受市场事件影响向上或向下波动中，可能它向下的波动性要高于向上的波动性被称为杠杆效应，EGARCH模型可以解释不能由GARCH模型解释的这种杠杆效应。

非对称性都是杠杆效应吧？ 但是如果γ>0，会说成存在杠杆效应，但与预期相反。

哈哈哈，刚回复完才发现这是2009年的帖子，有一种跨越时空交流的感觉。不知道题主此时在从事什么工作？