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目前我国粘胶产能主要集中于华东地区，占比超过50%。其次是西北和华北区域，分别占比15%和13%。华东、西北、华北三大区域合计产能占比约80%，是我国粘胶产能主要集中地，其中华北地区的三友化工总产能50万吨为全国之最。从产能变化趋势来看，华东地区同比减少3%，西北地区同比增长1%，西南地区同比增长2%。
图1：我国粘胶短纤产能地域分布（%）
我国粘胶行业市场集中度仍然较低，超过30万吨以上产能的企业仅有三家，占行业总产能比例为42.2%，分别为富丽达59万吨、三友化工50万吨和赛得利48万吨。另外约有10家企业总产能不足10万吨，占行业总产能约11.2%。我们认为随着龙头企业扩产和小企业关停，行业集中度有望迎来提高，未来将可能出现总产能超100万吨的大厂。
表1：粘胶短纤主要公司产能情况
近年来我国粘胶短纤产能快速扩张，2007年起保持两位数高速增长。2008年金融危机后的4万亿投资导致2010、2011年产能增速超过30%，2005至2011年6年期间年均增速达21%，其中2011年增速达34.4%见顶。如此大规模的产能扩张也使我国登上粘胶产能全球第一的宝座，目前占比66%远超其他国家。
2013年起新增产能明显减少，行业供需格局逐渐改善。随着大量新增产能释放，行业产能严重过剩，企业开工率走低盈利水平下降，不少厂家取消或延迟了新项目扩建计划。因此自2013年起新增产能明显减少，根据统计2013、2014、2015年分别扩产13万吨、21万吨和19万吨，产能增速下滑至5%左右，当前行业总产能为372万吨。
粘胶短纤新增产能从基建到投产一般需要1年以上时间，因此从目前行业公布的扩产计划来看，未来两年行业拟扩产的产能较少。其中2016年仅新疆富丽达和新疆银鹰分别有4万吨、5万吨新产能拟投产；2017年仅赛得利九江13万吨产能拟投产；2018年仅唐山三友化工20万吨产能拟投产。未来三年产能增速分别为2.4%、3.4%和5.1%，考虑到新产能建设和投产的不确定性，行业实际产能增速可能低于该水平，供求格局面临持续改善。
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