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五一”节后首个交易日，A股在众多利好消息刺激下迎来放量大涨。有分析人士认为，在A股弱势行情之下，中央高层发话“保持股市健康发展”，显示出资本市场在国家经济建设中的战略地位日益提升的重磅信号。与此同时，实体经济复苏迹象更加明显，也为股市的中期向好奠定了良好基础；未来全面深化改革的措施，也将为股市“健康牛”打下坚实基础。
“五一”节后首个交易日，A股在众多利好消息刺激下迎来放量大涨，上证指数再次冲击3000点。截至收盘，上证指数报收于2992.64点，涨幅1.85%，成交额1958亿元；深证成指报收于10441.92点，涨幅2.96%，成交额3417亿元；创业板指报收于2217.23点，涨幅3.67%，成交额956亿元。
有分析人士认为，在A股弱势行情之下，中央高层发话“保持股市健康发展”，显示出资本市场在国家经济建设中的战略地位日益提升的重磅信号。与此同时，实体经济复苏迹象更加明显，也为股市的中期向好奠定了良好基础。
中央高层发话：
“保持股市健康发展”
4月29日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，宏观经济政策要增强针对性。要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。
在业内人士看来，此次党中央对股市问题的表述和要求，与以往相比出现了两方面的变化。一是地位的变化。以往对股市问题的表述，一般情况下都是放在金融工作或经济工作之中，且处于比较靠后的位置。而此次却位列“宏观经济政策要增强针对性”这一板块的首位。二是思路的变化。从去年“股灾”到此次会议召开前对股市问题的表述，都是把维护股市稳定放在最突出位置，但此次会议没有强调维护股市稳定的重要性，取而代之的是强调“保持股市健康发展”。
值得一提的是，此次会议不仅仅只是抛出如何保持股市健康发展的问题，更提出了如何保持股市健康发展的具体措施，包括充分发挥市场机制调节作用、加强基础制度建设、加强市场监管、保护投资者权益。
“实事求是地讲，这四个方面都是当前股市存在比较突出问题的方面，也是影响股市健康发展比较大的方面。如何才能从根本上解决股市健康发展中存在的问题，如果能够做好这四个方面的工作，也就基本到位了。”有分析人士表示。
先行指标显示：
实体经济仍在持续复苏
除了党中央高度重视股市的健康发展之外，实体经济复苏迹象更加明显，也为股市的中期向好奠定了基础。
5月1日，国家统计局发布的数据显示，4月制造业PMI为50.1%，比上月下降0.1个百分点，这是该指数连续两个月维持在荣枯线上方。
对于PMI指数的掉头向下，有分析人士表示，这表明中国经济的复苏基础并不牢固，稳增长仍需发力。不过，也有观点认为，4月PMI指数小幅回落，但仍在扩张区间，表明中国经济增长继续保持企稳态势。
九州证券全球首席经济学家邓海清在接受本报记者采访时表示，对于4月PMI及各分项指标，不能仅仅通过与3月PMI相比就鲁莽得出经济重新下滑的结论；放到更长时间序列中可以看到，4月PMI及多数分项指标仍然是数个月以来的次高值，表明经济复苏仍在持续。
“从历史上来看，在经济复苏阶段，也出现过PMI大幅回升之后的小幅下行。例如，2009年4月PMI较3月回升至53.5%，之后3个月均低于53.5%，分别为53.1%、53.2%、53.3%，而当时显然经济处于快速回升阶段，现在可能是当时历史的重复。”邓海清告诉本报记者。
事实上，3月以来，主要宏观经济指标均出现回暖：PMI重回扩张区间、PPI降幅持续收窄、投资增速企稳回升、规模以上工业利润增速转正。交通银行首席经济学家连平认为，这些情况都表明，经济基本面正处于改善过程中，预计二季度经济有望持续向好。
“整体而言，除非政策层出现重大失误，否则经济回升仍将持续；且前期回升力度越小，回升的可持续性将越强。‘周期归来’是本轮经济回暖的关键，2016年中国经济L型拐点已过，偏执看空中国经济必犯大错。”邓海清分析称。
“健康牛”坚实基础：
供给侧结构性改革全面深化
更为重要的是，未来全面深化改革的措施，也将为股市“慢牛”或者“健康牛”打下坚实基础。
国泰君安首席宏观分析师任泽平近日表示，如果供给侧结构性改革成功破冰，将改变市场对中国经济中长期前景的看法，更将系统性地改善人们对中国经济以及中国资本市场的信心。“目前市场对改革预期处于低谷，但国企改革、债转股、营改增、减税、深港通、供给侧结构性改革等利好政策频出。”任泽平认为。
以5月1日开始全面推开营改增试点为例，这是我国自1994年分税制以来最重要的税制改革，营业税将退出历史舞台。营改增只对增值额征收，整体上有利于降低企业税负和成本，改善企业盈利；由于打通了货物销售与服务提供的抵扣链条，将促进相关服务业发展，有利于解决就业和稳增长。
但与此同时，应该看到未来全面深化改革将遇到的难度和阻力，尤其从方案准备期进入落地攻坚期。改革需要市场化的方向、坚决的执行力、勇于承担短期的阵痛、调动各方面的积极性等。
任泽平认为，虽然近期经济出现小周期回升，但代价颇大，中长期经济下行压力仍大，短期W型、中长期L型。2016年初经济回升的主要驱动力来自政策稳增长、房地产、企业补库，但代价也非常明显，比如低效落后产能死灰复燃、房地产过热、通胀预期抬头、企业生产成本上升等。政策在兼顾短期需求侧稳增长和长期供给侧结构性改革的同时，应把握其中长期平衡。
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