[英文文献] 尾部风险溢价和回报可预测性 [推广有奖]

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股东权益比率624 发表于 2004-11-26 21:18:33 |AI写论文

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英文文献：尾部风险溢价和回报可预测性
英文文献作者：Tim Bollerslev,Viktor Todorov,Lai Xu
英文文献摘要：
方差风险溢价，定义为远期总市场变化的实际预期和风险中和预期之间的差异，有助于预测未来市场回报。依靠新的基本无模型估计程序，我们表明，这种可预测性很大程度上可以归因于尾部形状的时间变化和投资者承担跳尾风险所需的补偿。我们的结果与方差风险溢价中分离的扩散和跳跃风险成分的时间变化可能分别与时变经济不确定性的概念和风险厌恶或市场恐惧的变化有关的观点是一致的。