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深发展和新桥为何不接受第三方提出的参与定向增发的要求？近日，深发展有关人士告诉《财经》记者，中国人寿发来的传真，表达了想参与增发的愿望，但缺乏具体的内容，因此虽然上了董事会进行了讨论，最终公布的还是和平安谈判数周来达成的一揽子协议。
“现在即使有第三方再提出更高的价格，这个协议也很难因此改变了。”TPG合伙人单伟建告诉《财经》记者。新桥投资（Newbridge Asia Ａiv III，L.P，下称新桥）是美国专业股权投资集团——德州太平洋投资集团（TPG Capital，下称TPG）下属的一只私募股权基金。
6月12日上午10点，深圳发展银行（深圳交易所代码：000001，下称深发展）召开董事会，原定议题就是讨论平安增发的事宜。然而就在会前，中国人寿（上海交易所代码：601628，香港交易所代码：02628）给深发展董事会发来传真，表示了希望参与增发的意向，及对收购新桥所持深发展股份的兴趣。
“是否应给所有具备参与意愿的机构投资者同等的机会，形成竞价的格局更好些？”12日下午，一位保险业的资深投资人士点评，“比起受到投资富通减计冲击的平安而言，中国人寿拥有更雄厚的资金实力，如能收购成功，还能保持原有深发展管理层的稳定。”
“对深发展感兴趣的机构非常多。”深发展董事会一位人士说，“中国人寿确是其中一个。但我们和中国人寿缺乏实际的接触，对平安则做了很长时间的了解。但为了排除不确定性，还是将这个交易方案提请给了董事会统一考虑。”
因此，虽然12日的董事会上讨论了中国人寿的传真，但最终公布的仍是与平安的交易协议。
深发展有关人士还表示，深发展此前通过投行曾经向大部分机构投资者发出过询价书，其中包括诸多保险公司。这些机构均表示，定向增发的价格要在市价基础上折价30%才有可能。目前，深发展和平安达成的定向增发价格即为前20日市价的均价，未按定向增发的一般做法打九折。因此，深发展有关知情人士转述有关投行保荐人的分析认为，确实不乏投资者也对定向增发表示了兴趣，却他们没有显示出足够的诚意。
6月8日，深发展与中国平安双双停牌。6月12日晚间，深发展与中国平安（上海交易所代码：601318，香港交易所代码：02318）分别发布公告称，深发展对平安人寿进行67亿元到107亿元区间的定向增发。平安人寿为中国平安控股子公司。新桥将在明年6月待所持深发展股权全部解禁后，将其转让给中国平安，价格在现金114.49亿元或交换约2.99亿股平安H股。
从目前披露的双方交易文件看，这个交易基本已成定局。“现在就看股东大会和监管当局的意见了。”深发展董事长法兰克.N.纽曼（Frank.N. Newman）表示。
新桥于2004年底收购深发展，目前持股5.2亿股，持股比例为16.76%。当时新桥曾向深圳市政府口头承诺，入股五年不变。随着五年持股期即将结束，市场普遍预期新桥将会转让深发展股份，深发展将以什么的价格和形式花落谁家，一直是个热议的话题。■
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