20160809【充实计划】第184期

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孙立平：中国当前最急迫的三个问题——国家的方向感、精英的安全感、老百姓的希望感  
http://www.zhishi365.com/zhishi/201608/dangqianwenti.html

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
巴曙松：全球金融危机下的国际金融监管改革
http://www.aisixiang.com/data/100938.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
以巴塞尔协议为例，从引进和落实的基本时间轨迹中也可以看到监管规则改进的逻辑。
　　 1988年7月实施巴塞尔协议Ⅰ到巴林银行出事后，大家反思后意识到市场风险很重要。所以开始讨论巴塞尔协议Ⅱ，这个讨论一直到巴塞尔新协议诞生。2004年实施协议II时，又出现了新的金融危机，所以经过了一系列改革，到2015年才确立巴塞尔协议Ⅲ。不同的是巴塞尔协议Ⅲ不是很严格的一个监管框架，而是一组修修补补、不断完善的文件。
　　 不同阶段的巴塞尔协议，实际上是监管规则和金融市场的互动，以及金融波动后金融危机反思的成果。不同时期的标志性事件、危机促使了监管体系的反思和改进，然后产生了新的监管规则和框架，这实际上就是一个不断演进的过程。
　　 巴塞尔协议Ⅰ奠定了整个全球金融监管，银行业监管的一个基本框架就是资本充足率等于资本除以风险加权资产，后面虽然有改进但是这个基本框架的变化不大。巴塞尔协议Ⅰ的基本内容是创立了全球认可的一个资本监管标准，表内资产分为5个档次，百分之零、百分之十、百分之二十、百分之五十、百分之一百的风险资产，表外资产按照一定的信用转换系数转换为表内同等的风险资产，业务的扩张需要资本的约束，这个就奠定了全球金融业进行比较的一个基本的参照系。
　　 巴塞尔协议Ⅱ最有价值的部分就是对分母更加的风险敏感，这个监管理念深刻影响了证券、基金和保险的监管，虽然在不同领域这个约束指标叫不同的名字，保险叫偿付能力，证券可能叫净资本，但基本上都是通过资本金来约束整个资产负债表和资产的扩张。
　　 具体而言，那些业务结构风险资本消耗低的银行，分母就较小，就可以用同样的资本做更大的业务。这就是展示出了不同银行的业务结构差异带来的业务竞争优势的差异。所以巴塞尔协议Ⅱ引入了信用风险、市场风险、操作风险，并分别对三种风险给予了不同难度、不同阶梯式的评估方法，越能够实施难度高的复杂的系统风险管理方法，越能证明你的风险管理能力高，验收合格之后，相应的占用资本金相对较低。那么节省了资本之后，其实就让整个金融体系中风险管理能力强的金融机构扩张得更快。这个监管理念可以叫作“激励相容”，促使监管者的目标和金融机构的业务发展目标相容。
　　 巴塞尔协议Ⅲ真正有价值的地方就是强调分子的质量，在资本中要求提高不同的分子、不同的资本所需要覆盖的风险，重点是应对危机风险的吸收，应对更稳健、多层次的监管框架。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
我国要想融入世界经济，就必须了解世界经济的规则，研究其发展路径，在遵守规则的框架内熟练运用，并在规则完善中争取话语权。巴塞尔协议就是世界金融体系中非常重要的规则之一。
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