（参加就奖）中国是否即将面临高通胀？【辩论帖】

肯定不会超过6的

中国官方实际上是增长优先，宁可要通胀，不要通缩和萧条。
而且和其他国家一样，大量地注入了流动性。
钱比货多，最终的结果肯定是通货膨胀，而且，既然是空前的危机，那么应对之策产生的伴随结果必然是空前的通货膨胀。


继去年12月的高增后，今年一季度贷款“意外”创纪录猛增——总额4.58万亿，占全年计划贷款总额的90%多，同比多增3.25万亿；仅3月份新增贷款就高达1.89万亿元，同比增长约6.6倍。如此增幅，自有政策深意。即便从二季度开始控制，初步预计全年贷款增长仍有望增加到7-8万亿元(2007、2008年新增贷款分别是3.63万亿元和4.91万亿元)。不过央行副行长易纲4月21日表示：金融危机情况下的货币信贷较快增长利大于弊”，央行将“坚定不移地落实好适度宽松的货币政策。

看似6%的增幅是非常高的，但是从比较现在较低的cpi（目前是负的1%左右），那么到明年7月，同比上涨6%，也就是刚刚达到08年年中的物价水平，而那时候，经济已经处于急速下降阶段，已经可以说是低迷期了。现在经济是处于刚开始企稳回升阶段，GDP依靠基建来拉动，消费和出口还没有真正复苏，不过复苏已有明显迹象，加之世界经济都以基本触底，开始稳步攀升，可以想象，CPI的增速将会呈递增态势，即使增长缓慢，1年后6%的增长也应该是会达到的。


用数据来说明，更具说服力

2009年1、2季度我国对美、欧、日等主要经济体的出口全面放缓，净出口对经济增长的下拉影响还会在3、4季度继续存在，另我国产能过剩的矛盾更加突出，生活物资、生产物资在二季度的价格波动客观上强化了供过于求的市场格局，从而对CPI形成下行压力。所以支持CPI不会超过6的观点。

发生通货膨胀的时候，其实都是企业的利润也增加，企业绩效比较好的时候。大家不妨回顾一下历史。而且资产价格肯定是高涨的。
所有的强势群体，都会从中获得好处。最无辜的就是什么资源也不掌控，一无所有的中下层民众（农民阶层、城市中低收入者或固定工资收入者）。通胀的结果是财富进一步的转移，从一群人的口袋转移到另一群人的口袋。通胀一般都伴随着GDP的增长，所以整个经济看起来一片繁荣。
当然，滞涨不是不存在的，但不会持续很久，要么CPI会随着经济停滞而下降，要么发生激烈的变革。
所以，总得来说，政府关心的是如何防止衰退，而不是通胀。如果中国经济出现二次探底，更多猛药等着下。

以过去的经验来看，每次宽松的流动性之后，必然伴随高CPI和高资产价格，CPI一般会超过5%的涨幅。而目前中国流动性的宽松程度是空前的。流动性对未来价格产生的影响很可能超过预期。

除了信贷宽松会引起CPI及资产价格高企之外，国际大宗商品价格上行及其他国家疯狂印钞会推动全球性的价格上升，中国作为开放经济的组成部分，不可能不受影响。
伦敦铜从2008年12月24日至今年6月5日，上涨了80%左右；伦敦铅从2008年12月24日至今年6月5日，上涨了95%左右。2008年12月19日，纽约商品交易所1月份交货的轻质原油期货价格收于每桶33.87美元。受美元走软和美国能源部调高原油需求预期的影响，国际油价今年6月9日全面反弹，纽约市场油价年内首度收于每桶70美元以上。目前人们最担心美元再度大幅贬值及通货膨胀再度发生，因美国将继续“狂印”钞票，美元缩水在所难免。为了保值，人们将资金投资到大宗商品交易中。近期代表大宗商品价格变化的CRB指数的狂飙，就充分反映了这点。
　　CRB指数从2008年12月5日的322.53点经过近6个月的攀升，6月2日尾盘收报430.04点(创8个月以来新高)上涨了33%。CRB指数仅5月份就上涨了近13%(创下了34年以来单月涨幅纪录)；其中美原油涨幅超过了30%(1999年3月以来的最大单月涨幅)；美黄金涨幅约11%；伦敦铜涨幅约8%；美大豆涨幅约15%。CRB指数的不断攀升，表明上述商品的价格在不同程度上随其上涨，特别是原油的涨幅较大(因原油占其成分的23%)。

1.出口衰退对经济增长的负面影响短期内应该不会结束。出口的削减造成的企业产能过剩，相应的产品的供应空间很足。
2.虽然目前M2增速加大，新增贷款接近年初预算；但是，这些新增贷款主要用在固定资产投资方面，而他们的需求大多是原材料或者物质生产资料，仅从这方面看，能够使PPI有一定得升高。但对于CPI，只能构成间接的影响（能源方面值得额外关注）。
3.有正方提到即使在一年之内CPI达到6%，物价也仅和08年物价水平相当。这个理论上是正确的。但是，造成08年CPI高涨的因素我认为很多啊，而我们所预计的这一年内如果没有什么意外的话，应该不会出现CPI的大幅提升。

综合来看，我认为CPI会上升，但是在一年之内，达不到6% 。

2007年11月至2008年11月份的cpi月度指标分别为：6.9、6.5、7.1、8.7、8.3、8.5、7.7、7.1、6.3、4.9、4.6、4.0、2.4
我不敢说什么时候达到8.0%，但超过8%是什么难事吗？要知道2008年超过8%的时候，还没有这么多的宽松政策，没有危机后各国救市的举动。
而如今，内外环境都发生了显著的变化。
也许有人认为，实体经济完全复苏之前，不会发生这样的大规模的通货膨胀。我认为，正是因为实体经济无法快速复苏，实体经济短期内无法消化这些流动性，所以更容易导致这样的结果：注入流动性，输出通货膨胀。

14# chineseginger

朋友，的确，由于受产能过剩的限制，过去大宗商品价格上升对中国CPI的传递一直不畅，影响较小。但值得注意的是，今年以来国内成品油价格形成机制的改革，或使得大宗商品价格向企业成本的传递更加快捷和有效，只是在产能过剩没有明显地缓解之前，这更多地表现为对企业利润的挤压而不是CPI的上升。不过这也正是造成CPI严重滞涨的一大原因！一旦经济回暖，CPI的上行压力减弱，必将带来井喷式增长啊，你说呢