经典策略之价量结合+动量反转

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策略理念：

• 从技术分析角度来讲，价量是最重要的两个指标，同时momentum/reverse是最通用也是最经典的分析法，

• 本策略试图将这两者结合起来。

  
  

策略思路：

• 价量结合：以每日成交量为权重，计算过去N天的加权收盘价，可以看出计算的加权价格可以理解为过去N里的平均成交价，也可以理解为筹码最集中的地段

• 动量反转：对比今天的收盘价和上述计算的加权平均价，我们假定当收盘价向上突破加权价一定比例时有继续上涨的趋势，但当突破到很大程度时会出现反转；当收盘价向下突破加权价一定比例时会有继续下跌的趋势，但跌到一定程度时会发生反转。

  
  

策略频率：

• 不建议经常换仓，所以定性为周度策略，refresh_rate = 5
  

改进点：

• 样本股扩容，考虑扩展到中证800或者更多

• 仓位的资金分配，当样本股扩容后，如何根据信号分配好资金

• 遇到07年和当前的大跌情况时要采取些措施，考虑止损或者进一步改进策略信号

  
  

• 接下来进行参数分析，在上述五个参数（window,positive1,positive2,negative1,negative2）中，最重要的可能是window，因为window的长短对加权平均价影响很大，这就直接影响了signal的大小，那么其余的四个参数也应该作相应的调整。

• 下面就不同window的情况做一下统计分析，统计不同window下，所有signal均值、标准差，看看变化规律。

• 对于不同window的选取也比较一般化，由于周度策略，那么历史数据应该是过去一个月、两个月、、、半年。

  
  

window      u        sigma
  20      0.0011      0.0650
  40      0.0047      0.0975
  60      0.0096      0.1222
  80      0.0152      0.1445
100      0.0206      0.1655
120      0.0261      0.1862

• 从上面可以看出,从06年至今来看，股市整体还是上涨的，所以signal的均值都为正，但也都接近0；而方差则随着窗口期的变大而变大，毕竟半年的行情和一个月行情比起来，不确定性会更多。

• 接下来，以此为参考来确定其余的四个参数

• 当signal位于（negative1，positive1），我们不作任何操作，一方面是避免操作频繁，另一方面，收盘价和加权平均价相差较小时，也并没有包含任何趋势或者反转的信息

• 当signal向上突破positive1时，就表明有趋势产生，但是当signal达到positive2时，就认为会产生反转；negative的情况也是一致的

• 根据上述计算的signal的均值和方差，来确定positive2和negative2，取置信区间为1.5倍标准差作为参考（置信度大概为85%）

  
  

• 根据上述结果来确定各种情况下的合适参数，但不失一般性，positive和negative要保证对称性，而且尽量取整（避免过度优化）

• 最后的参数结果在如下的params中展示

  
  

window   sharpe   annualized return   max_drawdown
  20       1.04         0.359            0.622
  40       0.75         0.274            0.644
  60       0.63         0.228            0.726
  80       0.71         0.259            0.702
100       0.60         0.223            0.688
120       0.49         0.192            0.640

• 从上面的结果可以看出，策略本身可能更偏短线，在预测未来一周走势上，短期的momentum/reverse可能更有效。

• 结合实际，当window=20时，表明用过去一个月的数据来预测未来一周的数据，这一点也是非常合理的

• 所以，将window确定为20，另外4各参数也都确定下来，下面就展示最终的策略回测表现

  
  

• 至此，基于最开始策略思路的一个简单版策略实现了，从上图看，收益表现还行，但是波动太大，而且熊市不抗跌。。。。

• 正如开篇提到的改进部分，还有很多部分需要去完善，而这些也都是在实盘中需要考虑到的

• 暂时写到这吧，后续有更新版本再与大家共享，同时，也希望大家多提意见，一起把这个策略做的更完善~

  
  

改进版策略也已经开源，地址（https://uqer.io/community/share/55b6f4d2f9f06c91fb18c5cd）

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关键词：annualized Community positive negative Momentum 经典

一般动量因子使用的是capm中的alpha，而计算alpha所使用的收益率而非收盘价。收盘价不是平稳序列，再乘以成交量就更不是平稳序列了。你这个策略还真是简单，但不知道是否具有操作的价值

多谢分享

回撤太大了