无收益美式看跌期权内在价值为什么最大贴现为X-S？

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S我可以理解，但执行价格X不应该也要贴现一下吗？

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关键词：看跌期权 内在价值 价值 收益

X是合约规定的你行权必须支付X，若你在t=0时刻就贴现呢，就是S0 -X 了吗。

因为是美式的，你可以马上行权得到X，就不用贴现

美式期权可以仔到期前行权，若让X-S最大（因该是S0），在S0固定的情况下，必须使X贴现最大，X贴现最大即X*e-r(T-t),当贴现因子为1时最大，所以最大值是X-S0