计算题

江苏某科技企业2011年成立，到2014年公司已经度过初创期，进入高速发展时期，2014年每股股利为3元，公司估计在2015到2019年的五年中，每年股利将按15%增长。在此期间，公司无负债，贝塔系数为1.5，无风险利率为5%，市场平均报酬率为8.5%，公司所得税税率为25%。2018年后，该公司将进入稳定增长期，股利每年增长率预计为5%，公司目标资本结构为债券与股权比例为40%，假设无风险利率、风险溢价保持不变，贝塔系数只与公司资本结构有关。

试计算：

1、2015-2019年期间公司的股权资本成本

2、2019年后的公司股权资本成本

3、计算该公司股票内在价值

2015-2019成本等于5%+1.5*(8.5%-5%)=10.25%

2019百他系数等于1.5＊(1+(40%*75%))，，算出来替换2015-2019年公式里的1.5就出来了。第三问没有电脑，纸就不写了。

恳请精英们解答这个题目，谢谢！！！