20161120【充实计划】第286期

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充实每一天 发表于 2016-11-20 08:16
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契约精神
契约精神是西方文明社会的主流精神，在民主法治的形成过程中有着极为重要的作用，一方面在市民社会私主体的契约精神促进了商品交易的发展，为法治创造了经济基础，同时也为市民社会提供了良好的秩序；另一方面根据私人契约精神，上升至公法领域在控制公权力，实现人权方面具有重要意义。契约精神，无论是私法的契约精神在商品经济中的交易精神，还是公法上的契约精神，对我国社会主义法治国家的构建和社会主义市场经济的良性运转都有着积极作用。[1]


转：做一个正直的人，对于做好投资很重要。

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
[学科前沿] 【独家发布】【朝花夕拾-好文共赏】-纪赟：田北辰命题的新加坡适用性？
https://bbs.pinggu.org/thread-4950471-1-1.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
因为被各种有形无形条件扼杀了生存空间的贫乏状态下，人们往往并无选择，所剩下的只有溺水求生时勉强将头探出水面的能力。因此田北辰得出了市场并不能包办一切的结论，并且他还沉痛地表示，这个社会在极严厉地惩罚读不成书的人。而后一点，可以说在很多发达社会都普遍存在。在这些社会里，知识乃至资本都在社会分配之中抢占了太多的资源，也为阶层固化与精英政治的形成贡献了力量，我姑且将之称为田北辰命题。
在一个贫富存在天然分野的情况下，穷人无法想象富人过的生活，但可悲的是富人同样也无法体会穷人的痛苦。这种社会分隔的鸿沟，会让我们对贫穷产生偏见。穷还不是因为懒，因为不念书？却不知道不但财富具有家族纵向的自续性，贫穷的自我增殖更是社会的普遍现象。我们的志向与理想，随着贫穷的日日消磨，最终都将被挣扎求生所取代。即使命运的转机看似唾手可得，却因物质与精神资源的匮乏而总是与之失之交臂。
贫穷具有一种可怕的拖拽力，只要陷身其中，就很难脱身。一位稍有成功之人，更会容易将一切成败都归功于自身。这其实是在潜意识中，炫耀自己的成功全然是个人努力的结果，却忽略了自身有利条件与环境的重要一面，从而也容易失去同情心。我们就会在这样一种高高在上的傲慢之中变得日益冷漠，他们穷，错的就是他们自己。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
关爱社会底层，帮助社会底层也是帮自己。一旦贫富阶层固化，底层民众失去希望，社会动荡也不久远了。提升全民的教育水平与工作技能虽是打破固化的一条途径，但如果没有仔细设计的公平竞争环境，财富的家族纵向自续性会使打破固化成为一种奢望！
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充实每一天 发表于 2016-11-20 08:16
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
Volatility Trading (期权波动率交易).
https://bbs.pinggu.org/thread-3389027-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
(1) In equity indexs the skew will be more pronounced than in the individual stocks that make up the index.  So we can see that there two ways the index volatility can increase:either the component volatilitites or the correlation increase.
(2) Volatility isn't enough, the process was misspecified. We need to extend the BSM methodology to incorporate skewness and kurtosis.
   
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
  股指期权隐含波动率的偏度效应要比个股期权更明显，因为股指期权隐含波动率不止跟成分股相关，还与成分股之间的相关性有关。根据历史统计数据，个股之间的尾部相关特性是统计上显著的，因此较易出现微笑的曲线。

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
http://wallstreetcn.com/node/274592

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
紧的货币导致产生了资金荒，资产荒来自于银行理财的过度扩张，过去银行理财从2013年扩张更快，2014、2015年可以做股票，但是2016年出现大的问题就是资产的收益非常低，但是负债成本非常高，已经倒挂，只能通过委外加杠杆，这个过程里面我们看到两个主体，第一个企业买理财，万科发债不到3%，给银行买理财4.5%，银行把这个钱委托我，做5%的生意，我买万科发3%的债，这个是循环，最终的风险在我这里，我只能做更高的杠杆才能满足刚性兑付的需求，银行对万科是刚兑，我对银行不是，这样未来得风险有多大？这个是企业发债买理财是加剧了资产荒。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
老百姓生活的方方面面感受价格的预期，很明显价格在涨，老百姓消费都在涨，有一个通胀预期指数，尽管是水平并不高但是通胀的预期已经到了相对比较高的水平，央行管理的是什么？并不认为通胀会加息，但是一定会导致央行在货币方面变的更加谨慎，通胀也许明天会上，PPI明年也会上，而且有一个很大的压力，今年价格持续的上升，明年PPI的环比不上升，PPI的同比绝对值也会接近4%甚至超过4%，这对央行有多大压力？这个是我们需要关注的，同时关注对CPI的传导，尽管2.1不高，但是核心已经到了1.8，PPI的价格不断的上行我们不清楚最终有多大的幅度，但是最终应该会传导到CPI。

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