请教各位达人，利率与汇率到底是什么关系？

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为什么有的时候利率上升，导致国外资产流入，而引起升值；根据利率评价，i=i*+贬值率，那么国内利率上升，将导致货币贬值，或者贬值导致国内利率上升。

谁能给我解释一下这个啊，我在这里先谢谢了！！！

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关键词：货币贬值 贬值率 请教 利率 关系 汇率

首先要分清是固定汇率还是浮动汇率。利率上升，是相对某国（世界）利率上升，追逐利润导致国外资本流入，结果对人民币需求增加，人民币汇率上升或升值。

人民币汇率下降或贬值，导致国内生产成本相对国外要便宜，竞争力上升，国外需求增加导致gdp或y上升，投资需求增加，人民币利率上涨

前面是即期汇率，利率平价算出来的应该是远期汇率吧。

这个问题比较麻烦，我从另外一个角度来看，首先要假设物价是自由浮动的，还是粘滞的？也就是说可以根据需要在短期内变化的，还是只能在长期内响应的？

如果是前者，说明purchase power parity假设成立，St = pt - pt*，St是名义汇率，pt是国内物价，pt*是国外物价，所有值全为取过对数后的！

根据国内与国外的货币需求等式：mt - pt = ayt - bRt 和 mt* - pt* = ayt* - bRt*，yt为总收入，Rt为名义利率！

两式相减：mt* - pt* - (mt - pt) = ayt* - bRt* - (ayt - bRt)

pt - pt* = mt - mt* - a(yt - yt*) + b(Rt - Rt*)

由于St = pt - pt*，所以：St = mt - mt* - a(yt - yt*) + b(Rt - Rt*)，因此，国内名义利率和名义汇率是positive的关系，即同升同降。由此可推出实质汇率与实质利率之间的关系，也是同升同降！

如果是后者的话，也就是物价粘滞！

我们用Uncovered interest rate parity（UIP）公式：

(1 + Rt) = Et(St+1)(1+Rt*) / St，这时，国内名义利率与名义汇率之间是反向关系，一升一降！

当然，我这里说的只是许多种情况中的两种，很多货币经济学的书上还讨论过其他的情况，请参考书！

注意“平价方程”并不说明“谁是因谁是果”，它只是说，如果方程中的几个量碰巧使等号成立，则不存在套利条件——没有人会从现状中获得额外收益。

判断利率与汇率的关系，需要的条件太多，也取决于你想用的模型。