关于利率互换的一个问题，急。。望大虾解答一下

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

我刚开始接触金融学，是个新手，很多思维转变的比较慢
希望各位能人侠士帮忙辅导一下。。。


看到利率互换的地方，看了好长时间也不懂，在微观经济学里利用比较优势互换形成双赢是可以理解的。但在利率互换里总觉得不是双赢，而是共同承担利率风险的一种表现
不知道是哪里理解出了问题，下面是书上的例子：

企业	贷款固定利率	贷款浮动利率
A	10%	Libor+0.3%
B	11.4%	Libor+1.1%

从比较优势上来看，A利用固定利率比较好10%，B利用浮动利率libor+1.1%比较好
假设最终双方在无中介的条件下交换方式是从A流出的利率为libor，从B流出的利率为11.1%

虽然从看起来A:LIBOR<LIBOR+0.3%

B:11.1%<11.4%
但是相对于另一贷款利率时，A:LIBOR和10%比较

B：11.1%和libor+1.1%比较
假设当时的libor>10%，那么对于A所付出的利率高于互换后利率，我的理解是亏了
                         对于B所付出的利率与A负线性相关，我的理解是赚了
也就是说，依照比较优势，双方带宽的总利率是10%+libor+0.3%，是最低的。也是不变的
但是，根据libor的大小的改变，只能是双方共同承担libor变动的风险，而不一定是双赢啊



这是我的理解，希望有大侠来指导下新手。。。。谢谢

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：利率互换 LIBOR 微观经济学 浮动利率 固定利率 利率 解答 大虾

同问 我在看书的时候也碰到这样的问题 期待高手解答

看看金融市场学高教版张一春.....139页码.....利率互换的主要原因就是二者在固定利率和浮动利率市场上具有比较优势!!!!!

前提是A想要浮动利率借款,B想要固定利率借款还有...楼主问题..显然A在固定利率上融资具有比较优势...而B在浮动汇率上具有比较优势...假设A以10%获得固定贷款.而B以LIBOR+1.1获得贷款....(相比A获得浮动利率B获取固定利率而言..总节约成本为Libor+0.3%+11.4-10+LIBOR+1.1=0.6%)AB签订利率互换协议.....规定B,向A支付LIBOR+0.5,而A向B支付10.4支付...此时A总共获得为10%+LIBOR+0.5-10.4%=LIBOR+0.1相较于直接浮动利率节省成本0.2%,而B总共获得为LIBOR+1.1-LIBOR-0.5+10.4%=11%,相较于直接固定利率借款节省成本0.4%...估计楼主没有分清前提吧!!!!!

当然具体0.6%的分配取决于公司之间的合同....

应该这么来看：如果A企业需要固定利率的贷款，利率10％，B企业需要的是浮动利率LIBOR+1.1%,那么就不需要交换。
如果A企业需要的是浮动利率的贷款，B企业需要固定利率贷款，这样双方才存在利率互换的基础，因为通过互换，双方都能得利，A原本要支出的是libor＋0.3％，而B原本需要支出固定利率11.4％
                        换后：                 A           libor                                                            B  11.1％

OK,假设是按您所说的交易规则
最终A要提供的利率是LIBOR+0.1%，相对浮动利率是少了，但是libor不是固定的，如果当时libor>9.9%，那么A要提供>10%的利率，还不如当初直接用固定利率10%贷款啊。我就是这不理解
麻烦再解答一下，谢谢
4# chins

很多时候...因为A公司...可能刚好有一批浮动利率现金流,到期恰好可以还借款...这样到期的话...就会有利率风险...

抓住前提!!!A公司在固定利率有优势!!!但是他却需要借浮动利率!!而他可能恰好有一批浮动利率要收回!!!

thanks 9# chins