取向硅钢的深入分析

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对供需双方数据结合分析后得到的结论是，在乐观情形下2008年国内取向硅钢的供需就已经接近平衡，即使在最悲观的情形下2009年预计的取向硅钢进口数量也将超过理论上的预测值，国内企业的需求将得到充分满足。
　　需求：将持续增长，但增幅回落
　　我们对需求进行分析的基本思路是通过计算得到过去7年中国内变压器行业整体取向硅钢单位消耗量的数据，其间需要结合库存和“油片”的实际情况进行调整。以此为基础我们在假定不同的情形下预测2007-2009年的取向硅钢需求。我们发现，在取向硅钢供应紧张后国内企业的材料利用率有显著提高，这也是未来需求增幅回落的一个重要影响因素。
　　供给：全球产能显著扩张，供给紧张局面得到缓解
　　我们统计了全球所有具备取向硅钢生产能力的企业的产量数据，并基于其公开的投资计划对未来的产量进行预测。结论是2006-2009年全球取向硅钢产能一直处于扩张状况之中，预计到2009年全球产量将有望达到238万吨，相比2005年164万吨的产量提高了45%。全球取向硅钢供需紧张局面得到了有效缓解。
　　对变压器行业的影响
　　我们已经得到基本结论，即在2008-2009年国内取向硅钢市场价格将开始调整，其中中低牌号取向硅钢价格有可能在2009年大幅回落。对变压器企业而言这当然是一个好消息，比如特变电工(600089)、天威保变(600550)、三变科技(002112)，但具体影响幅度由于各公司自身情况不完全一样而有所不同，我们将在各自的公司报告中对此进行分析。另外，两家从事消弧线圈的生产企业思源电气(002028)和智光电气(002169)也会受到积极影响。
　　基本观点
　　我们认为这轮肇始于2004年的取向硅钢价格由于供需失衡导致上涨的趋势有可能在2008年出现初步的逆转，2009年国内产出加进口而构成的整体供应能力将完全满足国内市场需求。我们初步的判断是国内取向硅钢的平均价格将在2008年中后期出现小幅回落，2009年中低牌号的市场价格将出现显著回落，高牌号产品价格也将会随之回落。但由于高牌号需求仍会较为强劲，因此其价格回落幅度应低于低牌号取向硅钢。
　　在这次解决全球取向硅钢供需失衡问题的行动中相关方采取的手段简单而有效——取向硅钢生产企业扩张产能，变压器厂商励行节约。根据我们的统计数据，2005年全球取向硅钢产量是164万吨，2007年上升到205万吨，而2009年将上升至238万吨。就中国变压器厂商的数据来看，在成本快速上涨后单位容量变压器的取向硅钢消费数量较最高时期下降了约40%。
　　在国内取向硅钢供需格局逆转的过程中，武钢毫无疑问是最大的贡献者，为国内变压器行业的发展做出了强有力的支持。不仅是其产能的扩张满足了中低牌号的取向硅钢的需求，更重要的是其通过技术进步逐渐提高了高端产品120牌号的HiB钢的产量比重，直接满足了国内大型变压器厂家如特变、天威、西变等企业的迫切需求。而另一家主要钢企宝钢，极有可能在2009年完成其取向硅钢一期产能的投放，届时将对国内中低牌号取向硅钢市场产生严重影响。
　　当然，进口因素也不能忽视。在2005、2006两年进口数量同比下滑后，2007年国内取向硅钢进口预计将出现反弹，而2008、2009年将会继续维持上升态势。尤其值得注意的是韩国浦项，由于韩国国内需求不足其新增产能将会大量投放到中国市场。
　　考虑到其产能中有50%为HiB钢，因此其影响更为重要。 取向硅钢：钢铁产品中的高技术品种
　　取向硅钢是一种含硅量在0.8%～4.8%、晶粒沿轧制方向定向排列的特殊钢铁产品，主要用于各种电力变压器的制造。由于其制造工艺非常复杂、技术含量很高，因此目前全球仅有10余家企业可以生产取向硅钢。主要的企业有：中国的武钢，美国的AK
　　Steel和Allegheny Ludlum，日本的新日铁(NipponSteel)和川崎制铁(JFESteel)，俄罗斯的新利佩茨克钢铁(Novolipetsk Iron& Steel，简称NLMK，工厂包括收购的原VizStal公司)，德国—法国的蒂森克虏伯(ThyssenKruppSteel)、韩国浦项(Posco)。此外，还有英国的CogentPower、巴西的Acesita、波兰的StalproduktS.A.，阿赛诺米塔尔收购的捷克Valcovny Plechu A.S.。
　　对变压器而言，取向硅钢最重要的两个指标是：磁感和单位损耗。磁感越高，意味着磁化能力强，铁芯的体积可以减小，铁损和铜损都会降低，同时也节约了电磁线、绝缘材料和结构材料的用量，降低了总成本。单位损耗越低，就越可以适用于大型变压器。不用型号的取向硅钢由于磁感和损耗等指标不同，因而可以适用于不同电压等级、不同类型的变压器。
　　如武钢生产的30Q130牌号的取向硅钢，其厚度为0.30mm，标准状况下(800A/m交变磁场，频率50Hz)磁感为1.83T，标准状况下(磁感为1.7T，频率50Hz)铁损值为1.3W/kg。一般的130及以下牌号的取向硅钢主要适用于110kV及以下电压等级的变压器，120牌号(如30Q120、27Q120)可用于220kV的变压器，而110及以上牌号的取向硅钢可用于500kV和更高电压等级的变压器。
　　此外，除普通的取向硅钢外，还有高磁感取向硅钢HiB。HiB取向硅钢磁化特性优良，标准状况下磁感约为1.92T，而普通取向硅钢为1.82T，能有效降低变压器的损耗。有实例显示，采用国产HiB取向硅钢30QG130制造的110kV变压器比标准值平均空载损耗降低了44
　　%，平均负载损耗降低了8.1 %。 此外，HiB取向硅钢磁致伸缩较低，大大降低变压器的噪音，减少了环境污染。
　　目前，国内制造大型变压器的厂家对HiB钢存在非常迫切的需求，即使在一些可以使用普通取向硅钢的场合，为了追求更好的性能部分国内变压器厂家也都开始使用HiB钢。
　　国内取向硅钢需求将继续增长，增幅有所回落
　　自2004年以来，国内电力建设高速增长，变压器产量也迅速增长，直接拉动了对取向硅钢的需求，并成为全球取向硅钢供求失衡的最重要因素，最终导致取向硅钢片的价格大幅上升。以武钢产30Q130为例，2004年中期市场流通价格约在15000元/吨，2004年年底就达到了30000元，2005年3月份市场价达到了历史最高价40000元，而此时武钢的出厂价则为18800元/吨。
　　最终为了保障国内变压器行业，武钢改变销售体制直接向各变压器厂商供货，2005年二季度价格直接上涨至27500元/吨，目前其出厂价稳定在35000～36000元/吨(以上均为含税价)。国外企业的价格也呈现类似走势，如NLMK的FCA价格就从2006年一季度的2860美元/吨上升至于2007年二季度的3495美元/吨，上涨了22%，但考虑到人民升值因素，实际国内企业的成本上涨幅度约为16%。
　　通过研究国内取向硅钢表观消费量及变压器产量，我们试图寻求两者之间的关系，并以此预计未来的取向硅钢需求。在做此项分析之前，我们需要介绍另一种取向硅钢的来源渠道——“油片”，而这个来源并未统计到正式的进口渠道之内，但其实际规模对国内取向硅钢市场的影响不容忽视。
　　“油片”也称二次硅钢片，主要指从废旧变压器上拆卸的取向硅钢片，这种硅钢片可以用来重新加工制作变压器铁芯。2004年以来，因取向硅钢资源紧缺、价位攀升，变压器的生产成本急剧增加，一些中小变压器厂开始寻找可以降低成本的再生资源，致使不太景气的进口“油片”经营活动开始兴旺起来。据有关资料统计，仅广东清远、浙江台州、河北保定等地的“油片”市场2006年取向硅钢的供应量就达到了6～7万吨。虽然这些“油片”仅供中小变压器使用，但其数量占到国内市场需求的约12%，对缓解国内取向硅钢供给紧张的情况仍然起到了一定作用。
　　库存变化也是必须考虑的一个因素。2001-2003年国内取向硅钢进口量猛增，我们估计有相当数量进入流通渠道，库存应呈现净增加趋势，之前原对外贸易经济合作部1999年对俄罗斯的进口冷轧硅钢片实施反倾销措施在一定程度上是一种佐证。而2005年之后武钢直接向变压器厂商供货，进口量的萎缩也使得流通渠道的库存很少，往往是有价无市，因此库存应处于显著的净减少状态。历经2004-2006年三年的库存消耗后，我们认为当前流通渠道库存数量已经很小并保持稳定。
　　在综合考虑了武钢产量、进口量、“油片”数量和当年库存的变化后，我们对2000-2006年间变压器产量和取向硅钢的消费量的比值进行计算，结果如下图。
　　结果显示，2001年之后单位变压器所消弧的取向硅钢数量呈现明显下降趋势。2003年之前生产每亿kVA变压器需要取向硅钢的数量在10～11.8万吨之间，而2004年之后则显著下降，2006年更是下降到只有6.5万吨，下降幅度将近40%。就单个变压器厂而言，我们也发现了类似的情况。比如根据2005年变压器行业协会的数据，生产高电压、大容量变压器为主的企业单位比如天威、西变、衡变等其取向硅钢的单位消耗量显著低于以中低压、小容量变压器为主的生产企业，而在上述计算方式中得到2005年全行业的单位消耗量为7.8万吨/亿kVA(也即吨/万kVA)，也接近这些生产企业的加权平均数。
　　对于上述结果，我们认为可以做如下解释：1、高电压等级大容量变压器在产量结构中的比例在上升，其单位消耗量更小；2、由于产品设计上的改进以及在制造过程中采取了更严格的节约措施，单位产品消耗硅钢片数量有所减少；3、存在着其他没有在我们分析方法中体现的硅钢消费用量，比如没有统计到正式进口数字中的采用其他方式进行的取向硅钢进口。
　　不论如何，我们相信单位变压器产量所消耗的取向硅钢数量应该是趋于下降。我们估计，未来这种趋势仍有可能持续，但幅度将显著减缓。但为了慎重起见，我们在下列分析中仍将此参数分别设定为6.5和7。结果显示，在乐观情况下(情形1)，2007-2009年取向硅钢的表观需求(国内产量加进口，扣除“油片”供给，库存数量很小并维持不变)分别为49、56、61万吨，年度同比增幅为41.1%、13.5%和8.9%；而悲观情况下(情形4)则分别为56、64、69万吨，年度同比增幅为44%、13.3%和8.8%，均呈现增幅逐渐回落态势。
　　　　

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姐姐，如何能够获得取向硅钢价格走势啊？

能否提供硅钢最新的统计统计数据？