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1.在现代经济中，房地产不仅是一种消费品和生产要素，还是一种重要的投资品。
2.房地产虚拟具有虚拟性其原因具有耐久性、缺乏供给弹性以及庞大的市场规模.
3.现代经济中的房地产虽然具有虚拟资产的特性，但是它始终可以作为一种实物资产，用于实际的生产和消费。与金融资产相比，房地产与实际经济的联系更加紧密。
4.借助于 “金融加速器” (Financial Accelerator)理论，可以更好的理解房地产在经济波动中的作用。
房地产由于具有不动产的性质，适于作为银行发放贷款的抵押品。当存在一个正向的货币的或实际的外部冲击时，由于房地产缺乏供给弹性，需求的增加将会导致价格的上涨。随着抵押品价格上涨，企业和个人融资能力得到增强，从而扩大投资和消费规模，使实际产出增加，经济逐步进入繁荣时期。有两个因素使房地产价格上涨超过普通商品，首先，在经济繁荣时期，企业和个人有过度融资的倾向，而拥有房地产可以更容易地得到贷款，这会增加对房地产的需求；其次，随着房地产价格上涨，除了实际生产和消费需求以外，对房地产的投资需求也会增加。需求的增加使房地产价格持续上涨，甚至形成资产泡沫，而房地产价格上涨又会促进信贷市场的进一步扩张，从而形成一个累积的、自我增强的过程。随着信贷规模的膨胀，银行体系和经济系统变得脆弱，当出现一个反向的外部冲击时，比如石油价格上涨或者仅仅是由于房地产价格没有达到预期的水平，就会形成反向的累积过程，资产价格急剧下降，信贷规模迅速萎缩，实际产出大幅下跌。随着违约率的上升，银行体系遭遇重创，甚至引发金融危机。因此，经由“金融加速器”的影响，一个小的外部冲击有可能造成实际产出大幅波动，而房地产市场在其中起到了关键性的作用。
5.金融自由化。
一部分资金被投入到实际经济领域，使实际总产出上升，而更多的资金进入资产市场，造成房地产和金融资产价格的高涨。房地产市场与金融市场相结合，通过金融加速器的作用，使资产价格上涨具有了自我增强的效应。
6.政府对于国内金融机构的资产和负债提供过度的隐含的或者明显的担保，都会导致道德风险和过度投资，从而加剧经济的波动。
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