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破解过度交易的迷思
http://www.bituzi.com/2014/04/overtradingdaytrader.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
我们用个简单的分析,说明这位朋友能靠一两个tick交易赚钱到底有多厉害!?
策略1: 赚2点停利,赔2点停损。
假设手续费加上税是1个tick。换句话说,赚的话,实际上只赚1点;赔钱的话,实际上是赔3点。
因此,原本看似50%胜率就会赚钱的策略,我们重新计算要多少胜率才会赚钱。
假设胜率为p,赢,则期望获利为 1p - 3(1-p) > 0
可推得 p > 75%
注意唷,原本只要50%的胜率,因为手续费跟税的关系,要调高到75%。
意思是说每下四次单,最多只能有一次赔钱,至少要有三次是赚钱的 。
现在我们考虑长线一点的策略:
策略2: 赚10点停利,赔10点停损。假设手续费加上税是1点。
换句话说,赚的话,实际上只赚9点;赔钱的话,实际上是赔11点。
重新计算要多少胜率才会赚钱。假设胜率为p,则期望获利为 9p - 11(1 - p) > 0
可推得 p > 55%
原本只要50%的胜率,因为手续费跟税的关系,要调高到55%才会获利。
现在我们看更长一点的波段策略,可能不是当冲,赚100点停利,赔50点停损。这样的赚赔比只须要胜率大于33.3%就好。
若再考虑手续费跟税的因素,我们需要的胜率计算为 99p - 51(1 - p) >0
可推得 p > 34%,与原先的33.3%几乎一样。
以上的讨论可知:
极短线当冲的朋友,就算你的手续费够低,在一个Tick内可赚回,你需要的胜率都可能被迫要大大提高。
而做波段的投资人,你预期的策略是多少胜率,几乎就是多少胜率,不易受到手续费的影响。
有没有一个指针判断你是否过度交易?可以说有,也可以说没有。如果有,那就是你的交易策略在今天的 胜率(p) 跟 赔率(赚a点,赔b点)底下,满足下面这个式子。
p(a - 1) - (1- p)(b + 1) < 0
pa - (1- p)b > 0
第一条式子是说,在手续费1个tick的情况下,你的期望获利是负的。
第二条式子是说,如果没有计算手续费,你的期望获利是正的。
换句话说,今天你的交易会赔钱,完全是因为你的胜率赔率造成的,而你赔的钱都是因为你要负担手续费与税。若真是这样,那你就不该再交易。每多交易一次,都是一次的过度交易。
上面的式子结合在一起,可推得
0 < pa - (1- p)b < 1
事实上,不等式右边的1 ,就是每次交易的成本1个tick的手续费跟税。如果今天你的交易成本是2个tick。那你要满足的式子就是
0 < pa - (1- p)b < 2
或着说,你的胜率赔率必须满足
2 < pa - (1- p)b
你才会赚钱。
所有的交易都是这样,就算是高频交易,一秒中交易个几百几千次,也是要满足这样的式子。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
过度交易是金融市场上的致命伤。
魔鬼藏在细节里。虽然交易费用看似不高,但长期累积下来很可观。
高胜率的策略很重要,但在金融市场中,比高胜率策略更重要的是资金管控,而资金管控却不太受大众所瞩目。
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