（新闻播报）一年期央票利率未升 “市场化手段”企稳

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据债市人士透露，8月18日发行的一年期央票利率企稳，为1.7605%，利率与上周发行价持平。　　不少债市人士认为，央票利率只是阶段性企稳，后续可能还将上行。
央行8月18日发行了450亿元一年期央票，本周共有1320亿元央票到期。　　央行从6月底开始上调公开市场操作利率，并在7月8日重启了一年期央票，发行利率为1.5022%。此后，利率连续上涨，从1.5022％升至1.7605％。不过上周升幅即开始缩小，本周呈现阶段性企稳迹象。
　　此前，多位货币市场和债市的机构人士表示，7月信贷增量环比出现较大幅度回落，公开市场利率上升幅度缩窄，公开市场利率短期内可能企稳，但这只是短期预测。后期走势如何，还要看今后的经济数据，而这一利率的中期稳定区间仍然是在2%至2.25%。
　　这一区间是多家券商根据历史数据预测而来的，上限2.25%即一年期定存利率，如果越过此上限，则可能倒逼央行加息，而加息之举显然不符合央行既定的适度宽松货币政策。这一预期导致不少机构都处于观望状态，也导致前段时间债市在悲观气氛下分歧颇大。
　　7月初，央行公布的二季度货币政策报告，在坚持2008年11月以来的“适度宽松的货币政策”这一基调的同时，提出下一阶段，将注重运用市场化手段进行动态微调，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，保持银行体系流动性及货币市场利率水平的合理适度。
　　一位央行人士把“市场化手段”的目的解释为，上半年央行没有采取任何流动性限定措施，下半年，央行开始采取一些市场化操作，比如采取了诸如发行一年期央票这类深度冻结流动性的工具，回收一些流动性。■

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