美国消费需求疲软致7月PPI下降
美国各个行业指标在好转,但目前失业率上升、消费信贷紧缩、私人消费支出下滑等情况导致美国消费需求不旺盛,直接导致制造业企业开工不足。专业人士分析,美国7月制成品PPI环比下降,表明私人消费动力不足将拉长美国经济复苏时间。美国劳工部日前公布月度报告称,7月份制成品PPI较6月份下降0.9%,此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计为下降0.4%。明细数据表明,7月份能源价格下降2.4%,食品价格下降1.5%,原材料价格较前月下降4.5%,但核心原材料价格上涨2.9%。
私人消费支出占美国GDP近三分之二,是拉动经济增长的主要动力。渤海证券策略研究员周喜指出,美国整个国内经济已告别“垂直落体运动”,目前各个行业正在企稳,但复苏时间和效果受到众多因素影响,只有美国私人消费支出出现增长时,经济才开始真正复苏。
除消费支出因素,另三个因素也影响美国恢复经济时间。周喜表示,经济周期、国际分工以及经济结构变革三方面决定美国经济需要漫长的调整变革期。经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四阶段,金融危机后,美国经济从衰落重新走向复苏将是漫长的轮回。即使政府对经济进行调控,尽力使经济收缩期变短,但经济规律决定长久的复苏之路不可避免。
此外,国际分工和国内经济结构变革也将经历长期过程,也会影响复苏时间。金融危机冲击现行国际分工体系,美国作为世界金融中心,在经济危机中不仅使本国金融业受创严重,而且撼动了出口导向型国家经济,国际分工从震荡走向平衡的时间很漫长。另外,在美国经济结构中占据重要地位的金融业、地产业、制造业、服务业等在危机中首当其冲,近期陆续出台的经济指标表明这些产业有回暖迹象,但经济结构重新优化和调整非一日之功,会拉长经济恢复时间。
周喜强调,美国刺激计划对经济回暖效果明显,但美国经济内生增长力没达到一定程度时,真正复苏不会到来。他特别指出,刺激计划退出过早会使之前成绩半途而废;退出过晚,会有通货膨胀的隐患。刺激政策的延续性或退出策略都要依据经济恢复情况而定。