到底什么是货币互换？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

（1）一系列的远期合约？

（2）背对背贷款？

（3）债务偿付互换？

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：货币互换 远期合约 货币

以我的理解，货币互换主要是因为两家需要外币融资或外币交易的企业因其资信程度不同而面临不同的外币借贷利率，或者其对于利率有不同的偏好（例如偏好固定利率或偏好浮动利率），并且双方(或有金融中介机构参与)在不同的货币借贷利率上具有比较优势。简单的说应该是所签订的一系列标的资产为借贷资金利率的远期合约，以cover风险等等。楼主所说的只是它的形式，比如债务偿付互换

[此贴子已经被作者于2005-10-31 14:33:48编辑过]

货币互换，又称“货币掉期”，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。

货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是无论是“平行贷款”还是“背对背贷款”仍然属于贷款行为，在资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。 货币互换的利率形式，可以是固定换浮动，也可以浮动换浮动，还可以是固定换固定。期限上主要外币一般可以做到10年。 货币互换中所规定的汇率，可以用即期汇率（Spot Rate），也可以用远期汇率（Forward Rate），还可以由双方协定取其他任意水平，但对应于不同汇率水平的利率水平会有所不同。 在货币互换中，期初的本金互换可以省略，即上例中的a)步骤可以没有，但对应的美元利率水平可能会有所不同。这样，对于那些已经提款使用的贷款，仍然可以使用货币互换业务来管理汇率风险。

有具体的案例没有啊，各位？

看HULL的书吧，有例子，讲得很清楚

货币互换和掉期是不同的，虽然都叫SWAP

互换是一种金融衍生工具，掉期只是金融市场上两比对冲交易。互换有协议的，掉期只是一个操作。互换主要是为了降低融资成本，掉期是为了规避汇率风险。

背对背贷款还不是互换，它实际是一种贷款行为，要改变资产负债结构的

货币互换一般是两种货币之间的互换

恩。。。我来试着举个例子吧

甲乙两个银行 甲需要筹集日元 但是其筹集日元的能力低于筹集美元的能力 也就是筹集日元成本比较高

所以发行美元债券。根据协定的利率跟乙银行货币互换 ，得到日元资金 。

以后每年按照债券的利率甲银行给予乙银行一定数量的日元 而乙银行每年按照一定利率给予甲银行一定数量的美元。

按我的理解就是这种互换双方双方互换货币，一方面都是负债人 ，但另一方面又都是对方的债权人。甲一方面是乙银行日元的债务人，一方面又是乙银行美元的债权人。反之亦然。

甲所付出的是乙银行贷给甲银行日元的利息，乙银行所付出的就是甲银行给予乙银行美元的利息 。。

到最后协定的日期 双方在把美元跟日元换回来 算上以前的利息双方付出的等于谁都没亏 。 当然利率是一开始就协议好的，不变的。

就上楼上说的 一种操作 为了规避汇率风险 。 降低融资成本。

可能说得不太清楚。 各位包含下

货币互换又称“货币掉期”，是指交易双方约定在未来的一定期限内，按约定的本金额和利率，相互交换不同的货币。

货币互换的特点：

交易双方所支付款项的货币种类不同；交易中要发生本金的交换；交易双方的利息支付可以同时采用一种计息方式，如双方都以浮动利率支付或都以固定利率支付。

货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。

货币互换三个基本步骤：

交易双方先以约定的协议汇率进行本金的互换，再按照原债务的利率进行利息支付的互换，最后在互换到期日，双方以协定汇率换回原本金

Yes, the swap of exchange rate is quite different from swaps of interest, returns, etc.

it is all these:

（1）一系列的远期合约

（2）背对背贷款

（3）债务偿付互换

[此贴子已经被作者于2009-2-10 5:08:10编辑过]