请教FRM handbook中关于FRA_example 8.1

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对于下段文字，我左想右想勉强想通
p.196

A short position in an FRA is equivalent to borrowing short-term to finance a long-term investment.

对于这道例题却怎么也不明白了，为什么是finance 2-month investment还不是3-month。


p.197 example 8.1，答案b
a long position in a FRA 2*5 is equivalent to the following positions in the spot market:
a. borrowing in two months to finance a five-month investment
b. borrowing in five months to finance a two-month investment
c. borrowing half a loan amount at two months and the remainder at five months
d. borrowing in two months to finance a three-month investment


由此看来我对p196的理解也可能是不对的。哪位大虾帮忙解释一下？谢谢。

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关键词：handbook example ExamP AMPL Exam 请教 handbook FRA

请问谁能说说自己的想法吗？

很简单，2*5的FRA表示：从现在算起，借的是5个月以后的钱，但是是在两个月以后结算的。

FRA2*5的买方实际上就是两个月后用固定利率借款进来。
而B选项意思是借五个月的钱后，每个月自然会产生利息支付，如果同时将这些钱投资到两个月的无风险资产，每个月会得到利息收入，正好抵消五个月借款前两个月产生的利息支出，正好相当于两个月后用固定利率借款三个月。

我是这样理解的。

恩，这样解释也对。

m.incredible 发表于 2009-10-15 00:03
FRA2*5的买方实际上就是两个月后用固定利率借款进来。
而B选项意思是借五个月的钱后，每个月自然会产生利息支付，如果同时将这些钱投资到两个月的无风险资产，每个月会得到利息收入，正好抵消五个月借款前两个月产生的利息支出，正好相当于两个月后用固定利率借款三个月。

我是这样理解的。

很好的解释，想通了，谢谢。

可是能正好冲抵吗？虽然可以这样理解，但是好像还是有点无法解释。

m.incredible 发表于 2009-10-15 00:03
FRA2*5的买方实际上就是两个月后用固定利率借款进来。
而B选项意思是借五个月的钱后，每个月自然会产生利息 ...

厉害了 ，想通了