中国经济利好数据频传 但三大问题不容忽视

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连日来，境外境内经济利好消息不断：从国际上看，１４日美国道琼斯指数自２
００８年１０月以来首次突破万点大关，标志着美国股市已经从金融危机中走出；同
时，美出口数据连涨五月，消费数据也在好转，美国经济似乎已经踏上了复苏之路。
部分受国际大环境向好带动，国内经济形势更是一片大好，新近公布的中国制造业采
购经理指数（ＰＭＩ）、进出口、新增贷款、用电量等多个数据喜讯频传。然而，越
是形势大好越要保持清醒的头脑，要看到被好消息掩盖住的问题。记者近日连续走访
得出结论：中国经济未来将持续向好，但是仍存在众多问题不容忽视。

　　三季度国民经济运行基本良好

　　截止至记者发稿时，９月份的ＰＭＩ、企业景气指数、企业家信心指数、进出口
、新增贷款、用电量等部分经济指标已经出炉，但是国内生产总值（ＧＤＰ）、消费
、投资等一些重量级指标还没出来。不过从记者了解到的情况来看，三季度我国国民
经济运行基本良好，总体上保持在二季度企稳基础上持续回升的局面。

　　从公布的数据看，９月ＰＭＩ为５４．３％，创下去年５月以来近１７个月的新
高，同时也是连续第７个月高于５０％这一经济扩张与收缩的临界点；各行业企业景
气连续两个季度在景气区间上升，各行业企业家信心普遍提高；去年１０月份开始急
转直下的出口，从今年３月份开始环比正增长，到９月份已经连续７个月反弹，当月
环比增长１１．８％；９月份新增人民币贷款５１６７亿元，货币供应量继续保持快
速增长；同时９月Ｍ１超过Ｍ２形成“剪刀差”，表明经济完全趋向活跃；９月全国
用电量同比增长１０．２４％。

　　至于未公布的数据，从７、８月份的情况来看，情况也较为喜人。包括：全国规
模以上工业增加值前八个月同比增长８．１％，比今年前两个月加快４．３个百分点
；前八个月，城镇固定资产投资同比增长３３％，比上年同期加快５．６个百分点；
在物价水平下降的情况下，今年以来，社会消费品零售总额同比增长一直维持在超过
１５％的较高水平上；财政收入５月份开始正增长，前八个月累计实现了由负转正，
９月份预计还会有两位数以上的增长；物价的回升也折射出经济的好转和需求的增加
，８月份全国居民消费价格指数（ＣＰＩ）环比出现３月份以来的首度上涨，工业品
出厂价格指数（ＰＰＩ）已经连涨了５个月；农业上，粮食生产将肯定出现近４０年
来首次“６连丰”，秋粮估计增产１００亿斤左右。

　　国际经济形势也出现好转，将对国内经济产生带动作用。１０月１２日，美国全
国实业经济学协会公布的一项调查显示，超过八成的受访经济学家都认为，美国经济
已经走出衰退，开始进入复苏。经济学家预计，美国经济在经历连续四个季度下滑后
，今年下半年ＧＤＰ将增长２．９％，明年则将增长３％。其他主要经济体的形势也
同样出现了回暖，这对中国出口的改善将形成利好。

　　总之，在国内外因素的共同作用下，中国经济可以说已经成功扭转了受金融危机
冲击增速直线下滑的最为糟糕的局面，三季度经济增长速度有望超过８．５％。这样
中国经济的回升就已经持续了半年，社会各界对中国经济发展的信心将进一步增强。

　　经济近两年无忧但需防通胀

　　从全年来看，实现８％甚至以上的增长目标可能性较大。至于明年，经济增速有
望进一步加快，但要谨防通货膨胀的发生。

　　之所以看好中国经济，原因在于中国经济的拉动力正在增强，正在从投资单项拉
动转为投资、消费、出口三头拉动。

　　从投资来看，固定资产投资虽然自５月份之后开始逐月下行，但房地产投资逐月
回升。同时，今年四季度还将下拨一批中央投资，涉及的基建投资将和房地产投资共
同构成双轮驱动，确保经济复苏继续推进。

　　出口四季度有望继续回暖，进而成为经济回升的又一动力。资料显示，近期世界
经济出现了复苏迹象，美国个人支出已连续３个月上升；欧元区制造业采购经理人指
数虽然仍处于收缩区，但已为１４个月新高；日本７月份的工业产值增长１．９％，
也超出了预期，这些都可能对四季度中国的出口带来利好。

　　四季度的消费更是有望高涨。从规模上看，我国消费变动具有明显的季节性特征
。每年的９月份到次年的１月，都是我国消费的传统旺季。因此，由于季节性需求的
上升，未来我国的社会消费品零售总额将有一个快速的上升。

　　纵观今年全年，只要经济指标继续向好，如果三季度ＧＤＰ增长能达到８．５％
，只要四季度ＧＤＰ能有进一步的增长，全年达到８％机会不小。国家统计局总经济
师姚景源今年以来在多个场合表示，相信中国经济能够“保８”成功。

　　至于明年，预计投资增长会有所放慢，但是出口增长会弥补，整体增速可能略快
于今年，可能会面临通货膨胀的风险。预计明年中国经济增长的一大动力有望是出口
的快速增长。因为美国的进口增长和中国出口增长有明显的正向关系，如果美国明年
的经济会复苏到２．７％左右，那么其进口需求回有明显的上升，进而拉动中国出口
。

　　不过，由于今年信贷增量过大，应警惕通货膨胀风险失控。至于明年以后，则要
看政府在未来的应对措施如何。如果能够出台有力的措施，扭转中国经济存在的深层
次结构性问题，让中国经济真正从出口导向型转为内需驱动型尤其是消费驱动型，中
国经济有望长期维持较高增速的稳定发展。

　　别让利好掩盖了经济中的固有问题

　　然而，不应该只看到经济中的利好方面，同时也不应放过存在的问题。主要来看
，有三个方面：

　　首先，外部经济形势对中国经济是否形成实质利好尚难确定。虽然国际经济回暖
，中国的出口形势也在好转，但是月度同比下滑２０％左右的出口，已经成为了中国
经济进一步向上的主要拖累，也造成拉动经济增长的三驾马车两升一降，难以同时发
力。尤其是当前，美元贬值，贸易保护主义特别是针对中国的贸易保护主义盛行，使
我国的出口面临更加严峻的挑战。在这种情况下，四季度出口即使跌幅收窄甚至出现
正增长，预计全年出口的降幅也将会在１５％至２０％之间。

　　其次，经济下一步发展的动力不足。要看到，当前促成经济反弹的主导力量来自
存货调整和政府的经济刺激政策，中小企业、民营企业经营困难还在延续，社会投资
增长乏力，经济内生的增长动力非常脆弱，经济实现持续增长的困难较大。尤其是当
前在货币政策方面，大量的贷款量都流入了房地产与股市，而真正的实体经济，尤其
是中小企业并没有被带动起来，这样的增长就很容易出现经济泡沫，很可能难以为继
。另外，货币供应量连续多月保持在２５％以上的增速，也一定程度上带来了对未来
通胀的隐忧。

　　最后也是最重要的，是本次应对危机的调控政策并没有解决之前中国经济已经存
在的矛盾，尤其是结构性、深层次的问题。一方面，从中长期看，中国经济存在的过
度依赖投资拉动、国民收入分配向政府和企业过度倾斜、缺乏核心技术和高端竞争力
、行业垄断限制了竞争和活力、政府行政管理体制改革跟不上市场经济发展要求等深
层次体制性问题依然没有得到解决，有的甚至有所加剧。另一方面，为了迅速拉动经
济回升，投资再度成为经济发展的“领头羊”，使得原有的经济发展过度依赖投资、
国民收入分配倾向政府和企业的问题加剧，从长远看对经济的持续健康发展不利。

　　此外，当前的固定资产投资以政府投资为先导，而政府投资大多为国有大型甚至
垄断性企业获得，这使得民营经济和中小企业的生存空间受到挤压，而民营经济和中
小企业是给经济带来活力和解决就业的关键所在。同时，一些技术比较先进的行业和
领域，出现了盲目投资和产能过剩问题，原有的钢铁、水泥等产能过剩行业的淘汰落
后工作，也更容易受到一些地方对“保增长”的片面理解所干扰。

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关键词：中国经济 社会消费品零售总额 居民消费价格指数 城镇固定资产投资 企业家信心指数 数据 中国经济 利好

是不该盲目乐观嘚。