（新闻播报）四大原因：美国国债需求持续旺盛

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

虽然美国预算赤字已达上万亿美元，发售了纪录数量的国债，并且美元汇率已跌至去年8月以来最低水平，投资者仍然对美国国债保持旺盛需求。

18家一级交易商之一的巴克莱银行(Barclays Plc)预计，美国国债发行量将在今年达到创纪录的2.1万亿，并在2010年进一步升至2.5万亿。

美林编制的美国国债指数在今年上半年下跌了4.46%，为有记录以来最大跌幅，下半年至今则上涨1.46%。

缺乏加息预期
债券投资者认为没有理由放弃美国国债，因美联储将继续维持低利率直至2010年下半年。

本月14日公布的美联储9月23日货币政策会议纪要显示，他们担忧经济复苏的持续性，并首次表示可能增加抵押贷款债券(mortgage bonds)的购买额度，以支撑房地产市场。

政策制订者还认为，短期内再次进入衰退的危险比价格上涨的危险更大。他们预计消费者支出，以及企业的投资和招聘行为仍将谨慎。他们还重申了将低利率维持较长时间的承诺。

Capstone全球市场的美国衍生品销售主管弗里曼(Tim Freeman)预计，美联储不会很快改变货币政策，并且金融体系正在逐渐稳定下来，因此做空固定收益市场的波动率将盈利。

本月初对47位经济学家进行的一项调查显示，美联储将维持其0-0.25%的利率水平，直到明年8月才会升至0.50%。

自今年6月以来，美国10年期收益率一直介于3.1%至3.89%之间，波动区间比上半年小了一半。花旗集团(Citigroup Inc.)和法国兴业银行(Societe General SA)都建议投资者通过期权来押注收益率的波动会进一步缩窄。

外国投资者青睐
美国财政部上周五公布的数据显示，外国投资者在8月连续第四个月增持美国国债，达到3.45万亿美元的纪录高点。明显高于去年12月底的3.08万亿。中国的持有量最大，为7,971亿美元，也高于去年12月底的7,274亿美元。

国外投资者在今年已购买了今年1.6万亿国债中的44%，去年同期则为6,310亿国债中的27%。

强劲的需求已令美国基准的10年期收益率由6月11日的年内高点4%降至上周五的3.41%。本月7日发行的200亿10年期国债的间接投标比例为47.4%，高于此前10次均值32.7%。间接投标比例包括外国央行等投资者。

著有《金钱的跃升》(The Ascent of Money: A Financial History of the World)一书的哈佛大学教授福格森(Niall Ferguson)在接受采访时表示，美元的贬值对世界上几乎所有经济体来说都是坏消息，除了美国自已和中国。福格森指出，中国将继续干预，以保证美元不会兑人民币走弱。

一般来说，中国的干预往往意味着继续按固定汇率买入美元，并用来购买美国国债。

美元指数自3月4日的年内低点已下跌15%，意味着国外投资者能以更便宜的价格买到美国国债，并且不用担心利率的波动会增加投资风险。

在投资公司RiverSource管理着900亿国债资产的Todd White表示，因美元的疲弱，同样收益率的国债对外国投资者来说更具吸引力。

美国合众银行(U.S. Bancorp.)投资组合经理Wan-Chong Kung表示，美国国债依然是最具深度且流动性最价的市场之一。

国内银行需求增加
美国国内对国债的需求也在增加，因储蓄率上升。美国家庭储蓄率在今年5月已升至5.9%，而去年4月时为0.8%。

购买国债这样的低风险资产，给商业银行提供了修复资产负债表的机会，它们可以从隔夜借贷成本与国债收益率之间的差值获利。

联邦基金利率与10年期国债之间的收益率差，曾在今年6月触及3.7个百分点，为2004年以来的最高位，目前为3.19个百分点，仍高于过去20年的均值1.46个百分点。

担忧复苏可能出现反复
虽然道琼斯指数在上周突破了10,000点，投资者仍在把更多的资金流入债券基金，而非股票基金。

著名基金分析机构晨星公司(Morningstar Inc.)提供的数据显示，固定收益基金在今年吸引了比股票基金超出18倍的资金。前者为2,546亿美元，后者仅为145亿美元。

目前仍有3.45万亿美元的资金停留在货币市场帐户中，高于2007年年中危机暴发前的2.5万亿美元。

资产管理公司Metropolitan West的利率分析师巴克(Bret Barker)表示，很多现金正在一旁观望。

德意志银行(Deutsche Bank AG)固定资产交易主管波拉克(Gary Pollack)表示，经济上的消息好坏参半，预计2010年的增长将不会有2009年下半年这样快，通胀也在近期不会发生。

两年期国债与通胀保值债券之间的收益率差，反映交易商对两年内的通胀水平预估，上周五收盘时为0.53个百分点。2002-2008年间的平均通胀率为2.87%。

太平洋投资管理(Pacific Investment Management Co.)预计经济将处于持久的低水平增长期。

在公司管理着世界上最大债券基金的葛罗斯(Bill Gross)上个月购买了政府相关债券，而把抵押债券的持有量降至2005年以来最低水平。葛罗斯表示，他购买长期限债券出于对通缩的担忧。他所管理的基金对美国政府相关债券的投资比例从7月的25%上升至9月的48%，为2004年8月以来最大。

一份对57位经济学家和策略师的调查显示，他们多数认为国债收益率已经见底，并将逐渐走高。对于10年期国债收益率在2010年底的预测中值为4.18%。不过该数值仍低于1980年以来的均值7.24%。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：美国国债 新闻播报 metropolitan morningstar Management 美国 需求 国债 播报