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这是政商经纶（zhengshangjl）第2篇文章，欢迎关注。
最近广州基金联手上海滩曾经的地产大鳄联合举牌及部分要约收购老牌金融机构爱建集团的故事正在火热上演，这一广受关注的动作意味着广州基金这艘低调潜行的国有金控集团在资本市场上正式高调亮相。
众所周知，金融业一向是广州的短板。2016年上海金融业增加值为4762.5亿元，北京4267亿元，占GDP比重均为17%左右，且上海金融业仍在以12.8%高速增长，绝对值超过广州2倍以上；而相比北京、上海，广州的金融业产值占GDP的比重仅为9.2%，不及同省的竞争对手深圳。不过特别值得一提的是，2016年广州直接融资余额1.35万亿元，仅次于上海的1.48万亿元，直接融资占社会融资的比重达65.7%，居全国大城市第一位。
2016年11月22日，广州市人民政府办公厅关于印发广州市金融业发展第十三个五年规划（2016—2020年），设定了广州金融发展的具体目标，其中就包括：到2020年，培育1-2家具有全国影响力的金融控股集团公司。
因此，在上述背景下，广州产业投资基金有限公司（“广州基金”）应运而生。致力于建设区域金融中心的广州，必须要有一张属于自己的金融名片。
广州基金成为这一决心下广州政府刻意打造的一张靓丽的金融名片，而且不同于上海、北京等传统的金融高地及深圳野蛮生长的民间金融，广州基金颇具章法：政府引导、市场运作、专业管理；探索发挥政府引导和资本市场力量相结合的创新驱动新路径，致力于成为产业投融资平台、股权投资风向标和产业转型升级重要推手，在建设广州区域金融中心的战略中发挥积极作用。
所谓的政府引导是一体两面：一方面广州基金作为含着金钥匙出生的新兴本土金融机构，是带着政治任务的，那就是要密切配合广州市委市政府推进产业转型升级、放大财政资金引导效应、带动社会投资，通过“引进来，走出去”等方式盘活存量，围绕“产业升级、国企转型、城市发展、金融创新”4大主题布局；另一方面，政府想要干成这件事，必然是给予大力支持，自2013年5月正式运营以来，广州基金得到了广东省委省政府、广州市委市政府、广州国资委等各级领导关怀，多次考察指导工作，也得到了各大型央企、银行保险证券等大型金融机构的大力合作支持。广大一线从业者都非常清楚，金融通俗地说无非就是整合资源，架起资金、资产之间的桥梁，承揽承做，在当今市场普遍面临“资产荒”的情况下，广州基金是名副其实的含着金钥匙出生：
2015年，《广州市人民政府关于进一步发展和利用资本市场的若干意见》明确提出，“支持广州产业投资基金管理有限公司做优做强，建设成以股权投资为特色的金融控股集团”。作为广州金融业的新兴力量，为广州市的金融发展添砖加瓦，是广州基金的使命所在。
（3月15日下午，广州市人民政府与中央企业、大型企业投资合作协议签署仪式在北京举行。中共中央政治局委员、广东省委书记胡春华，国务院国资委主任肖亚庆，广东省委副书记、省长马兴瑞，广州市委副书记、市长温国辉等有关领导见证了此次活动。）
截至2016年底，广州基金签约基金规模超过1700亿元，管理规模800亿元，总资产270亿元，是国内首家获得外部AAA评级的基金管理公司，也是广东省首例获得标普、惠誉最高公开评级的资产管理类公司，而在2013年5月正式开始运营时截至2014年12月，已签合同基金规模仅480.8亿元，实际到位146亿元，总资产102.28亿元，净资产86.75亿元，国有净利润1.54亿元。目前几乎在金融全产业链都有布局：
政府基金管理：核心平台为城发基金，业务上围绕城市基础设施和产业升级为核心，形成了基建和国企国资混改等政策类投资、政府母基金（引导、直投、创投、孵化器基金）投资、市场化投资三大业务模块；
私募股权投资：核心平台为科金控股，科金控股是华南区域大型的综合股权投资管理机构，主营业务包括股权直投业务、创业投资引导基金、投融资平台建设等；旗下子公司广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司，是科金控股科技创新金融服务平台及创业投资业务之外的重要补充，其主要业务涵盖PE基金、并购基金、定向增发基金、政府基金、国企混改基金等。
互联网金融平台：与民生加银合作的“民贷天下”；10亿元投资B轮的“草根投资”；
创业孵化器：与北京协同创新研究院合资的协同工场；
公募基金：富荣基金；
广州基金旗下汇垠天粤A股投资包括：融钰集团、万家乐、汇源通信等；
特别需要指出的是广州基金正在进行的对老牌上海金融机构爱建集团的举牌及要约收购，吃瓜群众都在强势围观这次攻防大战。据5月22日中共广东省第十二次代表大会在广州白云国际会议中心开幕之后，广州基金官网最新的一篇被广泛报道的新闻通稿所述：
近期备受关注的拟要约收购爱建集团（600643.SH）30%股权一事，则是广州基金在试水跨地区国企改革、推进区域金融合作方面的最新举措。
而上海作为我国金融发达地区，拥有货币、债券、股票、外汇、期货、黄金和金融衍生品等在内的各类市场，是全球金融要素市场最齐备的城市之一，在国际上也具备了较强的竞争实力。致力于建设区域金融中心的广州，对与上海这样的金融发达地区加强合作有着天然冲动。
在翻阅广州基金官网过程中，一则2017年3月21日的接待新闻颇值得推敲，这则新闻也几乎在同一天分别刊登在广州市政府、广州国资委官网上：
上海市委常委、统战部部长沙海林（前排左四），上海市委统战部副部长、市工商联党组书记赵福禧（前排右三）、广州基金董事长韩颖（前排左三），广州基金总经理林旭初（前排右二）等领导合影留念
沙部长表示，“广州基金作为地方国有独资企业，短时间内完成跨越式发展，运行很有成效、很有特点，此次调研的初衷和目的就是探索广州基金成功的经验、存在的困难及与上海的合作空间。上海正加快推进国际经济、金融、航运、贸易四个中心，自由贸易试验区以及具有全球影响力的科创中心建设，要注重创新，博采众长，吸取各方好的经验和做法。上海汇集全球顶尖的金融人才，有良好的法制环境和营商环境，合作空间很大，希望广州基金积极与上海开展合作，寻求新的共同发展机遇。”
政商经纶（zhengshangjl）以前听说的风起云涌的金控集团大多是民营背景的“红顶商人”，广州基金让人耳目一新之处恰恰在于他的国企身份、市场化操作，既充分利用了政府背书在资金端占尽优势，实际上标普的3A评级不就是对广州市政府的评级吗？又领命政治任务盘活存量资产（城市更新、产业升级转型、国企混改、政府平台融资等等），给急需优质资产的社会资本一个入口，极大地缓解政府财政压力，名副其实的混合所有制改革和供给侧结构性改革；同时又摒弃了传统国有金融机构的体制机制僵化的弊端，在政府引导与市场操作惯例之间取得平衡。
细数广州基金在资金端的合作伙伴，全是顶级大型金融机构，银行包括：工商银行、交通银行、兴业银行、平安银行、浦发银行等，与其合作发起百亿规模的国企混改基金；险资包括中国人寿、新华人寿等；以及后续市场上翘首期盼合作的各类金融机构。
资产端，既包括广州本地国企二次混改，也包括跨区域项目。广州基金与广州建筑集团、广州地铁、广州万宝集团、广州纺织集团等4家国企签署国企混改基金战略合作协议，提出了独特的“国企混改2.0”模式；广州国资正进一步谋划和推进海格通信、广州友谊（已更名为“越秀金控”）、广药白云山、广州浪奇、广电运通、珠江啤酒、珠江钢琴7家上市公司的“二次混改”。
实际上，早从2014年起，广州基金即陆续布局国企混改，如参与中广核（3.1亿港元）、联想控股（2.3亿港元）、环球医疗（1.1亿港元）、中国通号（3.8亿港元）等知名央企的H股基石投资，以及华闻传媒的定向增发。在广州本地，广州基金与广汽集团、广药集团、城投集团、万宝集团、纺织集团等均有深度合作。譬如2016年10月，广州基金通过旗下公司出资75亿元参与广汽集团的定向增发，定增完成后有望成为广汽集团第二大股东。
因此，单纯从业务的角度来讲，广州基金的业务资源整合能力让人很容易理解，他们是多么需要一块能够横跨货币市场、产业及资本市场的万能金融牌照：信托。从而也更能理解，为什么广州国资那么爽快地就批复了广州基金作为华豚企业的一致行动人部分要约收购爱建集团了。
我们来梳理一下广州基金近年来落地的大型具体项目：
- 城市发展基金：
- 经营模式：以股+债形式投资基础设施项目，作为创新性投融资平台的创新性有两点，第一是通过市场化方式引入大额社会资本的同时却不造成政府负债的增加；第二是希望通过市场化运作、金融手段解决项目的收益和退出问题。具体讲，就是用城市发展基金的资金去做基础设施早期的投资，进入资产后去发债，等项目形成稳定现金流之后，可以通过资产证券化的方式进入到二级市场；
- 资金来源：70%的资金来源是保险公司；是国内第一家真正拿到险资的并且对项目的投资有主导权的股权投资基金；
具体落地基金：（1）广州（新华）城市发展产业投资基金：规模200亿元；主要投向广州城市更新、城市产业、城市生活、城市动力等四个板块：包括南沙新区建设、棚户区改造、传统交易市场转型升级在内的城市更新板块；面向主导型、创新型产业孵化器、产业园区在内的城市产业板块；面向安居工程、医疗卫生工程、垃圾处理工程在内的城市生活板块；面向新能源、物流、供水供电在内的城市动力板块；（2）与中国人寿合作设立的城市发展基金；（3）规模为200亿元的东莞城市发展基金：主要投向东莞市重大基础设施和公共服务；（4）规模100亿元的呼（呼和浩特）穗城市发展基金：已募集到资金35亿元，并通过股权+债权的方式成功投向呼市如意开发区总部建设。
- 国企混改基金：
经营模式：母基金+子基金；通过合作设立子基金等方式，引导社会资本带动万亿投资，增强广州企业经济活力；二是带动中央企业相关金融板块落户广州，促进金融产业集聚，增强广州金融实力；三是投资广州地方国企，加强广州市属、广东省属与中央企业的合作，增强广州市属国企实力；四是引导广州资本投资中央企业，分享中央企业改革红利，增加资本收益。
落地基金：国新基金总规模1500亿元，首期规模500亿元，计划3-5年完成投资，并根据基金运作及投资进度进行后期募集。首期国新基金由中国国新出资100亿元，广州基金代表广州市人民政府出资100亿元，浦发银行出资300亿元。国新央企运营投资基金管理（广州）有限公司作为国新基金的普通合伙人将负责基金的投资经营与管理，由国新央企运营投资基金管理有限公司、广州国创基金投资控股有限公司、浦银（嘉兴）股权投资管理有限公司及中金资本运营有限公司四方共同出资，注册资本一亿元，注册于广州南沙。
主要储备项目：银河金控公司、中证报价系统公司项目，中国华电集团公司项目，亚信数据全球总部等项目，华工广州国际校区项目等；
- 产业引导基金：
- 运作模式：工业基金是由广州市财政向广州基金增资15亿元，专门设立的全资子公司。按照市场化方式运作，以不低于1:3的比例，吸引45亿元以上社会资本共同设立子基金进入广州市工业转型升级领域，通过招投标方式遴选22家子基金管理机构；
主要投资方向：广州新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等领域；
落地基金：第一批设立“广州朴素高端制造业投资基金”、“广州科技产业并购投资基金”、“广州广奥信息科技产业并购投资基金”、“广州粤益新材料产业投资基金”、“广州绿瘦大健康产业并购投资基金”等5只子基金。5只子基金投资规模约16.2亿元，其中工业基金投入3.8亿元，社会资本投入12.4亿元，实现3.26倍放大效应。
上市公司+PE项目：
- 模式：PE+上市公司，通过并购基金的运作；
落地基金：（1）出资600万元组建广州汇垠浪奇股权投资基金管理有限公司作为GP发起设立规模10亿元的日化产业并购投资基金，主要投向日化行业以及新兴消费品行业中有前景、发展良好的公司；（2）汇垠天粤首只并购基金：广州汇垠清洁能源基金，规模6.25亿元，通过工银瑞信专项资管计划，由汇垠天粤（担任普通合伙人）与工银瑞信投资管理公司（担任有限合伙人）共同出资设立，主要用于收购珠三角地区某优质电厂的49%股权；（3）汇垠成长合伙企业与汇垠泰鑫合伙企业，总募集资金近6亿元，已投企业包括广东迅通科技、陕西国德电气、成都明君汽车等众多成长性较好、前景广阔的拟上市企业。
其他上市公司举牌项目，举牌标的包括融钰集团、万家乐、汇源通信等；
在广州市国资委领导的一次视察中，领导对广州基金的团队非常有朝气，人员结构、年龄优势等提出表扬。政商经纶（zhengshangjl）在翻阅广州基金官网过程中，惊奇地发现一个小小的细节，现总经理林旭初在2014年12月24日广州基金与新华人寿的签约仪式和2015年1月30日的领导视察合影中位置的微妙变化，那时候林旭初还不是总经理：
进一步搜集整理资料才发现，这位青年才俊身上有几个特别显眼的标签：1.93米的大高个；80后；著名经济学家林毅夫的儿子，履历堪称辉煌：
林旭初，现任广州产业投资基金管理有限公司总经理。毕业于哥伦比亚大学政治学专业，获硕士学位。先后在司达盛国际咨询公司、汇丰投资银行、橡树资本管理有限公司（霍华德-马斯克管理的那家）、新奥资本管理有限公司、元通资本管理有限公司担任管理职务。
应该说广州基金的核心团队还是以在广州本地国资系统、公务机关系统有过基层历练和中高层管理经验的财金才俊为主，大多毕业于北大、中科院、复旦及人大等知名高等学府，如董事长韩颖毕业于北京大学光华管理科学院工商管理专业，获硕士学位，先后在广东粤港供水有限公司、锦州银行股份有限公司、深圳大富配天投资有限公司担任管理职务；核心平台公司科金投控董事长刘志军与广州基金首席投资官林耀军都毕业于中科院，林耀军先后在广东省发展与改革委员会、广东省四会市人民政府、广西省玉林市人民政府担任管理职务。而副总裁之一、股权投资核心运作平台汇垠天粤董事长顾秉维毕业于复旦大学经济学院世界经济系国际金融专业，获博士学位。先后在上海中经投资管理有限公司、天地源股份有限公司、万业企业股份有限公司、北京国瑞金泉投资有限公司担任高管职务。
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