短期走势 看多
中期趋势 看多
下周区间 3050-3250点
下周热点 资源股
下周焦点 创业板上市
□申银万国 钱启敏
本周沪深股市在经过震荡盘整后,选择向上突破,上证综指成功站上3000点整数关口并突破60日均线阻力。据此判断,后市大盘有望震荡走强,延续上升趋势,建议关注30日创业板开市后市场的表现。
首先,前期我们在研判大势时曾反复强调平衡格局、震荡箱体能否被打破。本周市场出现向上突破,新一轮上升趋势已经明朗。而且从盘口看,成交量放大,量价配合理想,即便周中出现调整,也仅仅是小幅回落、强势震荡,周初的跳空缺口也未完全封闭,显示当前市场呈现强势格局,多头占优。此外,随着市场的回暖,投资者持股意愿上升,也有利于短线后市继续震荡走强。
其次,从最新披露的宏观经济数据以及上市公司三季报业绩的情况看,宏观经济持续回升,经济基础较为稳固,而上市公司三季度业绩环比增长明显,目前市场估值合理,基本面支持稳定,只要不出现严重供求扭曲,符合预期的市场环境为大盘盘升构筑基础。此外,从海外市场的近期表现看,欧美及香港亚太市场表现强劲,纷纷创出反弹新高,不少美股企业业绩超出预期,港股走强也联动A股短线强势。
第三,30日即下周五28只创业板新股即将上市,这是A股市场建设多层次市场的重要里程碑,届时必将吸引投资者目光的局部转移,投资者应关注创业板表现对主板市场的影响,如创业板持续冲高将分流主板资金,而一步到位则有利于资金回流主板,建议投资者弹性应对。
两因素影响后市
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 3050-3180点
下周热点 季报业绩
下周焦点 扩容动态
□光大证券 滕印
在宏观经济数据超预期、扩容节奏阶段性放缓、创业板即将开板上市等因素的综合影响下,本周A股市场呈现冲高走势,上证指数周五收盘站上3100点整数关口。
我们认为,通胀预期管理、创业板开板上市后扩容节奏的动态变化将是影响下阶段行情发展的主要因素。
首先,从宏观政策动态变化看,国务院常务会议指出,今年后几个月,要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。通胀预期管理首次成为管理层下阶段工作的重点。值得关注的是,近日,央行通过公开市场回笼资金1700亿元,进而实现本周资金净回笼1600亿元,创年内单周净回笼资金新高。我们认为, 通胀预期管理措施的逐步落实有望成为下阶段市场关注的焦点,其对市场可能产生的影响应保持高度关注!
其次,从扩容节奏看,创业板开板后,首批创业板企业下周将集中上市。我们认为,仅从目前创业板发行募集资金的情况看,首批创业板企业上市对主板资金的影响不是特别大。关键要看创业板的定价对主板特别是对中小板的价格传导效应。目前创业板高溢价发行已经成为现实,如果再出现非理性的过度炒作,价值回归将不可避免。
另外,需要引起关注的是,在创业板开板上市前,近两周市场扩容节奏出现放缓迹象,而下周创业板上市后市场扩容节奏的动态变化,也将是影响反弹行情发展的重要因素。
总体看,首批创业板企业上市前,市场仍有上冲动能,但如果没有进一步的利好政策刺激和成交量的持续有效放大,冲高后震荡调整压力将随之加大。
缺口尚存或牵制指数
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 2900-3200点
下周热点 煤炭有色
下周焦点 创业板
□华泰证券 张力
本周大盘在震荡中攀升。周初留下的跳空缺口,一方面显示出市场的强势,另一方面也留下了技术派投资者所忌讳的隐患。缺口对投资者的心理有一定的影响,短期内对指数有牵引力。
从市场形态及筹码分布来看,前期上证综指3000-3478点区域两市堆积了达10万多亿的资金套牢盘,因此市场虽然再次反弹切入此区域,但如果没有量能的有效配合,大盘在压力位附近极有可能出现沉重的抛压。操作上我们认为大盘不破60日线,对后市行情仍可中线看好,操作以逢低吸纳为主。
近期投资机会的选择,可以重点关注两种类型的机会。一是挖掘出并购重组题材的个股机会,重点关注存在并购机会的钢铁和汽车企业,以及山西的煤炭产业整合。另外一种类型,是中小板中的次新股,公司质地与创业板公司类似,但估值水平较创业板有明显优势,势必会得到部分资金的追捧,如近期的博云新材、鑫龙电器、辉煌科技、精艺股份、信立泰等等,均走出强劲上扬的行情,可以适当关注。
蓝筹股仍有冲劲 盘升趋势将维持
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 3090-3250点
下周热点 蓝筹品种、创投股
下周焦点 美元走势,成交水平
□日信证券 徐海洋
本周市场震荡走高,大盘成功突破半年线压制,创8月以来新高。经济持续复苏的预期使得机构态度再度转向乐观,美元贬值带来的本币升值预期也再次鼓舞资金做多欲望,估值偏低的蓝筹股向上动力尚未完全释放,指数震荡盘升趋势仍将维持。
第三季度宏观数据的公布,似乎没有带给市场额外的惊喜,却稳定了投资者关于经济V型复苏的良性预期。9月GDP增速达到8.9%,略低于市场预期9.1%左右的水平,却带动前三季度经济实现7.7%的增长。考虑到三大动力依旧稳健,尤其外贸环境逐步向好的背景,08年低基数将使4季度GDP继续加速回升,全年经济保八没有悬念。
金融市场上,虽然投资者对美元破位连续下跌后的短期走势有所分歧,但其趋势性贬值应是大概率事件。美国国内“双赤字”局面仍在加剧,其相对疲弱的消费市场并不能带来经济恢复增长的绝对信心,冀望外贸出口带动经济成为监管部门的良好愿望。维持弱势美元,不仅有望达成贸易突破意图,也能实现稀释美国外债压力的目的。商品期货、发展中国家已经成为吸引资金流向的主要方向,国外上市交易的NDF也明确指示了资金追逐中国资产的意图,信贷增速放缓并不能改变金融领域流动性堆积的压力。
经济、金融信号已经为资本市场发展提供了适宜的土壤,蓝筹品种重新活跃也显示了机构态度转向乐观的信号,能够反映经济复苏和通胀预期的蓝筹品种将继续获得资金青睐,其偏低估值也为投资构筑了有效的安全边际。投资者应顺应市场变化,合理布局。
3200点一线存在较大压力
下周趋势 看多
中线趋势 看平
下周区间 3000-3200点
下周热点 医药、军工
下周焦点 金融地产板块走势