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第144题C才对, 是优化组合，不是组合收益最大化，所以是W*12%/3。86%=（1-W）*10%/7。5%
请商讨。

44题是选b 吗？我们要求 UL=VAR-EL
看handbook p.482.   我们算出来那个LGD=116%.Equity.   Debt就是我们要求的那个var.  Var=16%.
不知道对不对哦，大家一起讨论下吧：）

同问……前两道都不会

第44题  答案为B
根据KMV模型  投资组合的未预期信用损失公式求的。
consider the following assumptions for Borrower B:  Expected Loss on loan is 5.5%, Expected defaulty frequency is 5%, Annual all-in-spread is 5.8%, Based on the KMV portifolio manger model, what is the unexpected loss on the loans for borrower B?  A.4.72%  B.10.5%  C.2.64%  D.12.42%
原题还有个条件EDF（B）=48%。
所以UL=LGD*(EDF*(1-EDF))^0.5=48%*(5%*(1-5%))^0.5=10.46%
  答案为B

为什么 EL不等于EDF乘以LGD啊

44题，12.5-0.082*105/105 答案是B
118题，3.86/3.86+7.5 答案是A

wendyriver 发表于 2009-11-12 20:49
44题是选b 吗？我们要求 UL=VAR-EL
看handbook p.482.   我们算出来那个LGD=116%.Equity.   Debt就是我们要求的那个var.  Var=16%.
不知道对不对哦，大家一起讨论下吧：）

LGD 可以大于100%吗？不仅全部损失，还要再搭上点儿？

freehp 发表于 2009-11-13 18:14
第44题  答案为B
根据KMV模型  投资组合的未预期信用损失公式求的。
consider the following assumptions for Borrower B:  Expected Loss on loan is 5.5%, Expected defaulty frequency is 5%, Annual all-in-spread is 5.8%, Based on the KMV portifolio manger model, what is the unexpected loss on the loans for borrower B?  A.4.72%  B.10.5%  C.2.64%  D.12.42%
原题还有个条件EDF（B）=48%。
所以UL=LGD*(EDF*(1-EDF))^0.5=48%*(5%*(1-5%))^0.5=10.46%
  答案为B

EDF（B）=48%，应该是LGD=48%,对吗？而UL=LGD*(EDF*(1-EDF))^0.5这个公式能文字说明一下吗？EDF*(1-EDF) 是 variance of a process assume a possion process with n=1? 可是使用possion的前提是np足够大啊，n=1, p=5%，不满足条件啊,这个公式出自哪里呢？谢谢指教！

贷款违约或不会违约,所以违约是服从二项分布的，借款人违约的标准差=（edf*（1-edf））^0.5
LGD*标准差就是Unexpected loss.

[quote]xymarisa 发表于 2009-11-12 20:39
第144题C才对, 是优化组合，不是组合收益最大化，所以是W*12%/3。86%=（1-W）*10%/7。5%
请商讨。 [/qu
ote]

刚问了俺一个金融系的老师，也是这种方法算的。
应该是 r2*beta1=r1*beta2

rc1*r2=w1*r2*beta1*sigma_p
rc2*r1=w2*r1*beta2*sigma_p

那么 w1/w2=(rc1*r2)/(rc2*r1) ，再加上w1＋w2=1的条件

w1＝30％

选C