创业板知识库（有奖征集）

学习了 谢谢楼主~

楼主的这个帖子发的很好、很及时。现在在证券市场上关注度最高莫过于最近上市交易的、高市盈率的创业板块了。上面很多的朋友都分享了很多关于创业板的知识，很全面、很有价值。我一时间都找不到关于创业板更有价值的知识了。
我就转载一些别人对于创业板的评论吧！
【1】袁 元——创业板用“跌停”给投资者上风险教育课
十年磨一剑的创业板上周横空出世，成为中小投资者心目中的“大众情人”应在情理之中。君不见，在创业板公司上市首日疯狂追捧创业板28星宿的大军中，绝大部分以上的买家来自于中小投资者。

尽管从局部来看，个别中小投资者的非理性追买行为似乎难成大戏，但是架不住中小投资者人多力量大，生生把本来就高得离谱的创业板公司的平均静态市盈率推到了110倍这个令人头昏目眩的高度。当笔者在一家证券公司的营业部问一位投资者何以敢在这么高的市盈率下去购买创业板公司的股票时，投资者说的很直白；创业板是一个新生事物，肯定会得到主力机构的青睐，这一点从基金等机构投资者大举参与创业板公司股票的发行申购中就能看出来，因此要先下手为强，好等着搭上机构投资者拉抬股票价位时的“顺风船”。

投资者的想法看上去很美。因为从以往国内股市的发展惯例来看，任何一个新概念或是新生事物的出现都会在市场上掀起轩然大波，“炒新”成了国内股市特有的一道风景线。特别是和创业板具有可比性的中小板，在其开板之后的汹涌涨势为一年之后股市全面范围内的大牛市行情奠定了基础。循着这个轨迹来看，创业板公司的盘子更小，发展前景更是不可限量，炒作前景自然也是一片光明。

然而，世上的事物不是一成不变的，是在变化中前进的。中小板的前车之鉴让管理层针对创业板的开板做了极为详实的安排，从安排28家公司同日上市，到制订详尽的停牌安排；从重点监控重点营业部的重点账户，到全面加强投资者的风险意识教育，随时提示创业板的投资风险，使得一批本来想有所动作的游资机构在严密的监管面前不得不有所收敛。游资机构的缺失让创业板首日上市成了中小投资者的天下，急于抢筹并准备等待机构投资者接盘的中小投资者丝毫没有意识到机构投资者的缺位，依然是抱着固有的惯性思维进场抢筹，以为抢到了筹码就是抢到了和游资机构“博傻”的本钱，却没有料到这一次游资机构和中小投资者唱起了“空城计”，机构的慢性热身和散户投资者的火速入场形成了鲜明的反差。

从某种意义上来说，创业板上市首日游资机构的缺失并非机构的本意。面对着上市首日创业板公司股价的扶摇直上，机构也不是不想有所作为。不过，一方面面对严厉的监管体系，一方面面对创业板公司过高的市盈率，使得机构对创业板公司股价后市的上升空间缺乏想象力和认同度，这也是机构不愿过早入场的真实原因之一。从盘面中也可以明显看出，由于缺乏机构投资者的参与，上周五尾市几乎全部的创业板公司的股价都出现了冲高回落的态势，而本周一绝大多数创业板公司的股价以跌停板报收，已经彰显出创业板的投资风险。就拿此前大家最为看好的华谊兄弟来说，上周五最高冲到了91元，本周一最低跌到了63元，两个交易日之内的价差达到了28元，让在91元高位买入的投资者欲哭无泪，也给旁观的投资者上了一堂真实的风险教育课。

因此，中小投资者在参与创业板公司的投资过程中一定要保持理性投资行为，切莫让创业板成为自身财富损失的“粉碎机”。

【2】炒创业板三种投资策略 四种操作方法出炉
创业板开市后，怎样才能既牢牢地骑住像“苏宁”、“微软”这样的大“黑马”，又把创业板的投资风险降到最低程度，做到处变不惊、胜券在握？选择适合自己的投资策略和操作方法，也许可以做到。

两种极端走法

所有股票从一级市场转入二级市场后，不是涨就是跌。创业板股票也不例外。但与主板相比，创业板股票的涨跌可能会更加凶猛：涨，或许会涨得你不敢相信；跌，也可能会跌得你无法承受。除了受大环境影响，创业板股票的市场表现也会随之起落外，有些股票还会由此走向两极分化，最典型的极端走法有两种：

一是苏宁式。自中小板开设以来，“002”群体冒出了一大批投资者耳熟能详的著名牛股，苏宁电器就是其中的典型代表。该股自上市以来，屡创新高不说，还时常以资本公积金转增股本等方式向全体股东推出高送转分配方案，让全体股东分享企业高成长所带来的丰厚回报。类似的例子还有双鹭药业等。这些股票如按复权价计，从上市首日以来，其二级市场的涨幅已高达十几甚至几十倍。

二是中石油式。与苏宁式股票屡创新高的走势正好相反的走法是一路阴跌。以中国石油为例。该股于2007年11月5日上市，发行价16.70元，开盘价48.60元。上市当天可谓人声鼎沸，盛况空前，首日买入的投资者几乎都看好这家“亚洲最赚钱上市公司”的后市表现。然而，这种激情和冲动只持续了几个小时。在随后的日子里，伴随着全球金融危机和大盘的暴跌，中石油毫无抵抗，先是接连跌破40元、30元、20元整数关，接着连重要的“生命线”——16.70元的发行价也“晚节”不保，后又无法支撑住两位数的股价，瞬间跌破10元大关。上市首日的最高价，成了之后数年都难以逾越的天然“屏障”。

“苏宁”和“中石油”是A股市场股票两种极端走法的典型代表，创业板股票今后的市场表现不仅会继续演绎这种两极分化的故事，且极有可能有过之而无不及，牛的更牛——股价“上天”，惨的更惨——直至摘牌。

三种投资策略

继续待在主板市场。在首批28家创业板公司“热闹”过后，许多投资者都在思考：谁是未来的“苏宁”，谁将成为下一个“中石油”，以便早日“与苏宁结亲”，“弃石油而跑”。因此，不少投资者都在苦苦寻找答案，有的从公司基本面入手进行分析，有的从相关公司以往的市场表现进行对比。但从以往的投资实践看，真正的“苏宁”和“石油”都不会提前告诉投资者，等投资者“发现”时往往已过了最佳买点，这也是创业板股票上市之前管理层反复提醒投资者注意风险，上市之后一些机构、私募不冒险参与的重要原因。既然事先不知道谁是“苏宁”，谁是“中石油”，作为普通投资者，采取观望策略，主动回避风险，继续待在主板市场，自然是不错的选择。

专门投资一级市场。在一级市场专门申购创业板新股，也是一种不错的选择。虽然“打新”命中率较低，收益难以保证，且也不是一定没有风险，但从整体情况看，以及与二级市场买入相比，“打新”风险远远小于“炒新”。尤其是在眼下创业板二级市场投资前景不明朗、估值优势不明显的情况下，一边等待二级市场好买点的出现，一边玩玩打新，也是投资者的选择之一。

适度参与二级市场。有的投资者比较激进，偏好风险投资，当然不愿意错过难得的创业板市场“炒新期”。新浪网最近有一项专门针对创业板投资的调查——“创业板上市首日您是否参与了交易”。截至11月1日下午3时，有38219人参加投票，其中，选择“参与”的为19.3%，选择“没参与”的占80.7%。这一结果表明，尽管超过八成的投资者没有参与创业板首日交易，但仍有近两成的投资者参与了首日交易。对于选择在创业板二级市场进行投资的股民来说，只要“适度”，也可以作为一种选择。

四种操作方法

投资者如果决意参与创业板股票投资，就要精心谋划相应的投资策略，不妨试试如下方式：

锁定待买品种。投资创业板与做其他任何事情一样，需要周密部署，有的放矢。尤其是待买品种一定要做到心中有数、目标明确。首批28家创业板股票，其发行价、市盈率、所属行业都不一样。今后，随着大批创业板股票的陆续发行上市，情况会更加复杂。但即使情况再复杂，也不能随意盲动，要从众多公司中确定若干家公司作为自己建仓的对象。目标明确后，再对这些待买的品种保持经常的跟踪、观察，了解、掌握相关的资讯，做到了如指掌，防止到时候心血来潮随便找一只股票匆忙买入，导致“买入前心里没底，买入后十分紧张”窘境的出现。

确定建仓上限。在创业板上市的股票，虽不能与彩票、权证相提并论，但在投资风险方面却有许多相似之处，弄不好投进去的钱也将有去无回。因此，确定建仓上限显得尤为必要。一旦上限已定，就不能随意突破。为确保上限不突破，若条件许可，投资者可以给自己设立一个专门的创业板投资账户，专门用于创业板股票的投资。这样做的最大好处是有利于风控——能在创业板盈利最好，万一失算，也只损失上限之内的本金，对整个投资大局影响不大。

捕捉进场时机。做任何股票，进场时机都很重要。以在创业板首个交易日买入股票的投资者为例，极端的有三种人：开盘价买入、追涨甚至最高价买入和逢低甚至最低价买入。在这三种时机进场的投资者，最终结果也是大相径庭。我认为，除了首个交易日尽量不要追高外，在今后漫长的交易日子里同样要力避追涨。具体进场时机，各人可视自己的承受力设定，既可以用大盘指数的点位来确定期待的买入时机，也可以从具体品种的价位来确定理想的进场时机。一旦指数的点位或品种的价位达到或低于自己的预期，即可分批买入。

设立止损底线。止损底线其实也是创业板投资的“生命线”。创业板投资与主板投资的最大区别在于股票被摘牌的概率大大增加。所以，一般情况下，投资者都要给自己买入的创业板股票设一道止损底线，只要自己买入的股票在止损底线上方运行，即可放心持有，尽情分享牛股狂奔给自己带来的投资快感。但假如出现破位下跌，只要股价一“越雷池”——止损底线，就要不计成本，坚决出仓。只有这样，才能在创业板投资中既牢牢地骑住像“苏宁”、“微软”这样的大“黑马”，又把创业板的投资风险降到最低程度，还能做到处变不惊，胜券在握。

目前国际上创业板模式有三种：
    第一种是附属市场模式。创业板附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统，有的和主板市场有相同的监管标准和监察队伍。所不同的只是上市标准的差别。如中国香港的创业#e8f1ff板和新加坡、马来西亚、泰国等国的二板。这种模式的创业板和主板之间不存在转换关系。
    第二种是独立运作模式。和主板市场相比，创业板市场有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。我国拟采用这种模式。目前世界上采用这种模式的有美国的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我国台湾地区的场外证券市场(ROSE)等。
    第三种是新市场模式。在现有证券交易所内设立的一个独立的为中小企业服务的交易市场，上市标准低。上市公司除须有健全的会计制度及会计、法律、券商顾问和经纪人保荐外，并无其他限制性标准。如伦敦证券交易所的替代投资市场(AIM)，加入AIM市场两年后若无大恙，即可申请在伦敦股票交易所挂牌。这种模式的创业板和主板之间是一种从低级到高级的提升关系。
2004年以来，随着宏观经济高速增长，我国投资环境日益完善，创业投资也步入了繁荣发展期。《关于外国投资者并购境内企业的规定》的调控措施推出后，创投支持的中国企业海外上市难度日益增大，其IPO上市地点也出现了明显的转移，越来越多创投机构选择在内地资本市场退出，从而成就了中国式创投的基本模式。其中，深圳中小板日益成为创投推出的主要渠道。

创业板到底？？？

这个绝对值得学习学习耶~~~

创业板主板交易规则

　　除上市首日交易风险控制制度外，创业板交易制度与主板保持一致，仍适用现有的《交易规则》。
　　♦　[2]涨跌幅比例：10%
　　♦　交割制度：T+1
　　♦　连续竞价时间：
　　9：30----11：30
　　13：00----14：57
　　♦　创业板“炒新”三防线
　　较当日开盘价首次涨跌20%时，可临时停牌30分钟。
　　较当日开盘价首次涨跌50%时，可临时停牌30分钟。
　　较当日开盘价首次涨跌80%时，可临时停牌至14:57。
　　市场期盼已久的创业板交易规则，有了明确说法。据深交所有关负责人介绍，创业板的交易规则将与主板保持一致。

28家创业板公司造富排行榜

排名  富豪  上市公司  财富榜  
1  蒲忠杰  乐普医疗  17.53亿  
2  王忠军  华谊兄弟  12.55亿  
3  李力  神州泰岳  10.21亿  
4  王宁  神州泰岳  10.21亿  
5  于德翔  特锐德  9.84亿  
6  姚小青  红日药业  7.69亿  
7  陈邦  爱尔眼科  6.664亿  
8  杨泽文  南风股份  6.37亿  
9  赵敏  宝德股份  6.00亿  
10  陈宝珍  网宿科技  5.67亿  
11  池燕明  立思辰  5.66亿  
12  盛发强  探路者  5.43亿  
13  齐强  神州泰岳  5.35亿  
14  郭冰  华测检测  5.28亿  
15  杨子善  南风股份  5.19亿  
16  王栋  大禹节水  5.15亿  
17  任红军  汉威电子  5.09亿  
18  杨子江  南风股份  4.97亿  
19  刘楠  上海佳豪  4.823亿  
20  顾庆伟  鼎汉技术  4.69亿  
21  黄松浪  神州泰岳  4.49亿
22  宋礼华  安科生物  4.43亿
23  王国华  神州泰岳  4.25亿
24  万里鹏  华测检测  4.09亿
25  王忠磊  华谊兄弟  3.97亿
26  马云  华谊兄弟  3.95亿
27  骆锦红  亿纬锂能  3.6亿
28  刘金成  亿纬锂能  3.6亿

创业板设立目的
　　（1）为高科技企业提供融资渠道。（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。

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创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。

在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。

创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。

在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。

对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。

各国政府对二板市场的监管更为严格。其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。

二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下，二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的进一步活跃。

在证券发展历史的长河中，创业板刚开始是对应于具有大型成熟公司的主板市场，以中小型公司为主要对象的市场形象而出现的。19世纪末期，一些不符合大型交易所上市标准的小公司只能选择场外市场和地方性交易所作为上市场所。到了20世纪，众多地方性交易所逐步消亡，而场外市场也存在着很多不规范之处。自60年代起，以美国为代表的北美和欧洲等等地区为了解决中小型企业的融资问题，开始大力创建各自的创业板市场。发展至今，创业板已经发展成为帮助中小型新兴企业、特别是高成长性科技公司融资的市场。

按与主板市场的关系划分，全球的二板市场大致可分为两类模式。一类是“独立型”。完全独立于主板之外，具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场———美国纳斯达克市场（Nasdaq）即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年，上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多，渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。截至1999年底，共有4829家上市公司，市值高达5．2万亿美元，其中高科技上市公司所占比重为40％左右，涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人。“三十年河东，三十年河西”，30年后的纳斯达克市场羽翼丰满，上市公司总数比纽约证交所多60％，股票交易量在1994年就超过了纽约证交所。

另一类是“附属型”。附属于主板市场，旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之，就是充当主板市场的“第二梯队”。新加坡的Sesdaq即属此类。

最新鸣锣成立的二板市场当属香港创业板市场。1999年11月25日，酝酿10年之久的香港创业板终于呱呱坠地。它定位于为处于创业阶段的中小高成长性公司尤其是高科技公司服务。截至今年4月底，共有上市公司25家，大多是网络、电脑、电信企业。一家公司若想在香港联交所上市，最近3年必须有5000万港元的盈利，但创业板不设盈利底线，只需公司有两年的“活跃业务纪录”。如果创始人在业界已是名声鹊起，那么这个两年的“纪录”也可以不要。香港联交所权威人士曾风趣地说，如果比尔·盖茨出来重新注册一家公司，创业板会马上愉快地接纳。

回顾创业板的发展历史，20世纪60年代可以称为创业板的萌芽起步时期。1961年，为了推进证券业的全面规范，美国国会要求美国证券交易委员会对所有证券市场进行特定的研究。两年之后，美国证券交易委员会放弃了对全面证券市场的研究，而是将目光盯住了当时处于朦胧和分割状态的场外市场。SEC提出了“自动操作系统”作为解决途径的设想，并由全国证券商协会(NASD)来进行管理。1968年，自动报价系统研制成功，NASD改称为全国证券商协会自动报价体系(NASDAQ系统)。1971年2月8日，NASDAQ市场正式成立，当日完成了NASDAQ系统的全面操作，中央牌价系统显示出2500个证券的行情。直到1975年，NASDAQ建立了新上市标准，要求所有的上市公司都必须将在NASDAQ市场上市的公司和OTC证券分离开来。

与美国NASDAQ市场的起步几乎同时的是，日本开始了创业板的脚步。1963年，日本东京证券交易所设立了针对中小公司的第二板，并正式起用了场外市场制度。不过，在其后相当长一段时间内，日本的场外市场一直萎靡不振。

创业板设立目的是：（1）为高科技企业提供融资渠道。（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。（5）促进企业规范动作，建立现代企业制度。

在创业板市场交易的证券品种包括：（1）股票；（2）投资基金；（3）债券（含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等）；（4）债券回购；（5）经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。

创业板买卖规则：（1）创业板股票的交易单位为“股”，投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券，数量应当为100股（份）或其整数倍。不足100股（份）的证券，可以一次性申报卖出。

（2）证券的报价单位为“每股（份）价格”。“每股（份）价格”的最小变动单位为人民币0．01元。（3）证券实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20％。涨跌幅的价格计算公式为：

涨跌幅限制价格＝（1±涨跌幅比例）×前一交易日收盘价计算结果四舍五入至人民币0．01元。证券上市首日不设涨跌幅限制。