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| 【作者中文名】 | 陆磊; 刘思峰 |
| 【作者英文名】 | Lu Lei Liu Sifeng |
| 【作者单位】 | 南京航空航天大学经济管理学院; 南京航空航天大学经济管理学院 南京市; 南京市 |
| 【文献出处】 | 金融研究, Journal of Financial Research, 编辑部邮箱 2008年 02期 |
| 【关键词】 | ARMA（1; 1）-GARCH（1; 1）模型; 节日效应; 收益率 |
| 【英文关键词】 | The ARMA（1; 1）-GARCH（1; 1）model; holiday effect; return |
| 【摘要】 | 本文以上证综合指数为例,用ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型就中国股市是否存在节日效应进行了研究,研究发现中国股市不仅有大多数国家股票市场所存在的节前效应,还有其所没有发现的节后效应。在具体分析每一节日后,发现元旦只有正的节前效应,春节和劳动节有正的节日效应(包括节前效应和节后效应),国庆节没有节日效应。在研究中国股市出现的节日效应与其它日历效应(周一效应、周五效应和一月效应)的关系后,发现在考虑了这些日历效应后,节日效应依然显著为正,这说明中国股市节日前后的异常收益并非由这些日历效应引起,而是由节日效应引起。 |
节日效应在中国股票市场的表现
| 【作者中文名】 | 陆磊; 刘思峰 |
| 【作者英文名】 | LU Lei LIU Si-feng （College of Economics and Management; Nanjing University of Aeronautics and Astronautics Jiangsu Nanjing 210016; China） |
| 【作者单位】 | 南京航空航天大学经济与管理学院 |
| 【文献出处】 | 数理统计与管理, Application of Statistics and Management, 编辑部邮箱 2008年 04期 |
| 【关键词】 | 中国股票市场; 节日效应; 收益率 |
| 【英文关键词】 | China stock market; holiday effect;return |
| 【摘要】 | 本文利用上证综指和深证成指收益率数据和加权最小二乘法,就中国股票市场是否存在节日效应进行了研究,发现中国股票市场不仅有大多数国家所存在的节前效应,还有其所没有发现的节后效应,而且节后高收益伴随着较高的风险.在研究中国股票市场出现的节日效应与中国股票市场其它日历效应(周一效应、周五效应和一月效应)关系时,发现在控制了这些日历效应后,节日效应依然显著为正,说明中国的节日前后的异常收益并不是由这些日历效应引起。 |
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