FRM一题，关于Duration

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碰到一题问当利率下降时，bond price上升情况由小到大的排列，结果答案是：

duration < full pricing < duration+convexity

谁能解答一下吗？ 为什么不是 duration < duration+convexity < full pricing

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关键词：Duration ration ATION ratio TIO FRM Duration

我cao，发了一个帖子经验值加了10点！相当于一个论坛币呢

HANDBOOK PAGE 11 FIGURE 1.2

嗯，我看了HANDBOOK PAGE 11 FIGURE 1.2，不过好像真是duration < duration+convexity < full pricing！

嗯...应该是07年真题 44吧，我知道的正确答案是 A duration,duration plus convexity, full price
根据泰勒展开
DELTA P=-D*(DELTA Y)+1/2*C*(DELTA Y)^2+...
当DELTA Y为负时，第三项为正，应该是FULL PRICE最大

那如果利率上升时，这个价格下跌的影响的顺序由大到小是怎么样的呢
duration  > duration+convexity > full pricing ？
handbook图上好象是duration  > full pricing  > duration+convexity

C+D<F<D
应该是一样的道理吧

利率下降应该是duration<d+c<full pricing，当利率上升时候应该是 duration<full pricing<d+c吧

@taiyuaner
看你是说对价格的影响，还是结果了。
两个正好是反着的。

利率下降是duration   duration+convexity  full pricing   
利率上升是duration   full pricing   duration+convexity
因为泰勒展开在dy符号不同时,对真实值的逼近方式不一样