发帖
雷达卡
很难有一款游戏像《王者荣耀》般尽人皆知：从机场登机口到写字楼洗手间，甚至学校的操场上课桌下，它一度横扫了几乎所有年轻“低头族”的手游时光，让人欲罢不能。
《王者荣耀》的累积注册用户超过2亿，日活跃用户超过8000万。从宏观层面，根据腾讯的二季度财报，在腾讯560亿元的收入中，手机游戏板块占了148亿，其中《王者荣耀》占比过半，相对一季度增长接近30%。即便是保守估算，《王者荣耀》一款游戏也占了腾讯一年营收的14%，更是超过了94%的A股上市公司的营收。
全民“农药”的现象，甚至让官方媒体也一度紧张。2017年7月3日，人民网一文《<王者荣耀>是娱乐大众还是陷害人生》，将它送到了风口浪尖。十天内，人民日报、新华社发布了八篇声讨《王者荣耀》的社论性质的文章，而游戏本身却还在继续走红。即便是腾讯发布了游戏的健康系统，也无法阻止暑假到来小学生成群涌入的热潮。腾讯的股价也在七月份增长了21.7%。
在《王者荣耀》大红大紫的环境下，试图分析“《王者荣耀》走下坡路”这个命题，难免树敌过多，或被指责有标新立异之嫌。那么了解事实的关键线索是什么呢？
那么什么是游戏下坡路？
我们可以利用“净流入客户”的概念来尝试衡量游戏的“下坡路”：
净流入用户=流入用户-流出用户＜0
从逻辑上来说，这一点很容易理解。另外，考虑到游戏的营收实际上大部分来源于核心用户而非新用户，因此净流入用户的减少可能暗示着核心用户的下降速度快于新用户转化为核心用户的速度——换言之，当净流入用户小于零之前，游戏的营收已经是负增长了。
在定量分析中，一般使用日活跃用户（DAU, Daily Active User）来衡量用户群的规模。不过，DAU的获取有一定难度：一方面，某个具体游戏的准确DAU，只有运营方才知道。如果DAU数字好看，拿出来说当然是没问题的；如果数字持平甚至是减少，那从运营方获取数据就别想了。另一方面，可以通过市场调查、流量监控等方式对DAU进行估算；但即使调查误差较小，由于调查周期和成本，获得的数据一般是滞后的。
不过，由于我们的目标只需要判断出个大致趋势，因此我们尝试采用其他手段来对净流入用户进行判断。
注：(本文作者:大岩资本投研部副总裁 张凌博士,文章来源于大岩资本公众号“岩论时光”栏目。节选自原标题（《岩论时光｜<王者荣耀>正在走下坡路吗？》）的文章。
京公网安备 11010802022788号
