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雷达卡
临近年底，美元终于开始扫去颓势，启动一波升值。由于税改法案顺利通过，劳动力市场等数据进一步向好，12月加息基本板上钉钉，美元指数也随之升上两周高位。美国众议院在最后关头也投票通过临时拨款法案，解除了政府停摆的危机。未来随着加息、缩表的提速，以及税改的推动，大部分机构均预期2018年美元指数将加速回升。
然而，事情通常没有预测的完美，投资者同样应当留意这两大动力在明年很可能未必符合预期。尽管美国加息——美元上升似乎是个没有疑问的因果关系，但自2015年来这一逻辑已被反转。2015年12月美联储在经济复苏后首度加息，加息后的半年内美元贬值超过5%，直到下半年英国意外公投“脱欧”带动全球汇市波动后，美元的贬值趋势才改变，并在特朗普当选后上涨。在2016年12月美国第二次加息，以及2017年两度加息后，美元指数一路走低，高位跌幅最多近一成。
美国总统特朗普也多次强调，强美元削弱美国的竞争力，事实上当前美国庞大的贸易逆差，与强美元正是互相抵触的关系。美联储方面2017年加息虽然提速，但每次均与市场充分沟通，让预期尽早消化，并没有引发资金流的急剧变化。
对于美国的税改方案，外界预期财政刺激政策将推动美国的经济和通胀，从而利好美元，今年9月以来，对于税改的预期推动美元指数回升。然而不少分析人士已经指出，税改在初期会增加美国的需求，刺激产出增加，可能带来货币升值，但随着时间的推移，市场参与者会开始关注经常贸易项目恶化和政府赤字带来的负面影响，最终财政支出的持续扩张会导致财政健康的恶化。在美国历史上，里根和小布什的减税计划最终都由于经常贸易项目恶化，令美元步入贬值通道。如果特朗普税改方案通过后美国财政赤字大增，美元也难免在短期的走高后转入长期的贬值周期。
此外，作为交易对手的欧元，在美元指数中占到超过一半权重，随着欧洲经济的复苏，外界预期欧央行未来逐步退出量化宽松计划，推动欧债收益率上涨，提振欧元而令美元承受压力。今年以来欧元已经从低位一度反弹近15%，未来一年欧洲经济和欧元的势头也依然乐观。欧盟、日本等其他国家央行紧缩货币政策的消息，也很可能会分散美联储加息对美元带来的动力。
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