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半导体行业已进入景气周期，景气度有望持续。根据美国半导体产业协会（SIA）最新的预测，2017年全球半导体市场规模将达3460亿美元，同比增长2.1%。另据ICInsights预测，2017年半导体资本支出预期上调至809亿美元，同比增长20%。此外多家研究机构包括Gartner、WSTS均上调了全年半导体的营收增速，达到17%~18%左右。
2017-2019年全球半导体产业投资将保持连续增长。2017年全球半导体资本支出将增长2.9%，达699.37亿美元；2018年可望达到736.14亿美元，增长率为5.3%；2019年将可能达到783.6亿美元规模，增长率为6.4%。可见，全球半导体业界对于2017～2019年的发展形势还是较为乐观的。2017年全球半导体行业景气度高涨，我们认为2018年有望延续。
图1：全球半导体销售额（亿美元）
半导体设备制造商的订单出货比（订单额与销售额之比）是半导体行业景气度的重要先行指标，反映半导体产业中游制造的投资情况，体现了下游需求的高低程度。设备制造商的订单出货比体现了半导体产业中游生产厂商的扩产意愿，该值大于1说明半导体设备的订单额高于当月的出货额，一般未来设备的销售额将增长。自2016年初以来，全球半导体制造设备厂商的订单需求十分旺盛。体现出半导体行业由下游需求到上游传导的高景气态势。
未来几年全球半导体行业的主要驱动力将来自于汽车和物联网市场的快速发展以及智能手机的创新，前者的持续性更强且影响越来越大。看好半导体行业在2018年的继续表现。
2016年及以前集成电路需求主要由3C产品需求带动，未来增速减缓。ICInsights的研究显示，2016年手机和个人电脑是IC产品的两个最大市场，市场规模分别为742亿和546亿美元，占比分别达到25.5%和18.7%。从增速的角度，未来几年IC产品需求增长最快的是物联网、汽车、医疗等应用领域。
前几年半导体产业成长的主要驱动力是手机为代表的智能终端。预计2015-2020年，手机和个人电脑的复合增长率CAGR分别在5%和2%左右。随着智能手机的增速放缓至个位数，其对半导体产业的带动效应有所减弱。
图2：2011-2019年全球手机芯片销售额及预测（亿美元）
以往手机产品对集成电路的贡献最为明显。2016年，华为已经成为全球第三大智能手机生产商，ICInsights预计，在未来五年里，华为市场份额将超过苹果。综合来看，2016年，中国十大智能手机供应商共销售5.87亿部智能手机，和前一年相比增长15%。2016年，中国十大智能手机品牌市场份额已经增长至39%。随着智能手机的增速放缓至个位数，其对半导体产业的带动效应有所减弱。
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