强行蹭一下热点,下面是严肃话题。2017年是资产配置元年,公募基金FOF落地,智能投顾如火如荼。一夜之间,大家都在说,长期来看基金收益的90%来自于资产配置,择时和选券瓜分剩下的10%。那么千禧年以来,各大类资产涨了多少呢?
1.资产分类
根据资产属性和国内可投资性,将大类资产分成权益、债券、资源、另类(量化对冲)、房地产、贵金属和货币等7类,共14小类。
图片来源:新投顾(new-advisor)
2.数据
每类资产选取代表指数如下:
图片来源:新投顾
关于数据,需要说明:
1) 严格来讲,股票指数应该考虑股利及再投资
2)Barclays global-aggregate total index从Bloomberg获取,其余从wind获取
3)可转债没有足够长的指数,由兴全可转债基金累积净值替代,存在幸存者偏差
4)量化对冲指数,由多因子组合超额累计收益替代
3.历史表现
各类资产,累计走势如下:
数据来源:wind,Bloomberg,新投顾
各个统计指标如下:
数据来源:wind,Bloomberg,新投顾
相关性如下:
数据来源:wind,Bloomberg,新投顾
看图费劲,直接看结论:
1)各类资产,18年来获得了正收益,但差异明显
2)大多数资产波动剧烈,回撤较大,挣钱没那么简单
3)资产之间,相关性较低,利于风险分散,避免鸡蛋放在同一个篮子里
结语
本篇文章简单地分析了2000年以来各类资产的表现,可以看到,没有哪类资产风险低同时收益高。挣钱不易,享受生活,生命中最好的时刻,就是此时此刻。