关于Reuters stock（路透股票版面）的ratio选项中的beta

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各位大牛好！本人初来乍到~最近在做一个投资学的project，要找一些beta值很不相同的股票，我在Reuters stock上面看了很多美国股票，发现一个很奇怪的事情，它每只股票都列出了四种beta值——company    industry    sector    S&P500  每一个的值都不一样，找到了一个例子是Las Vegas Sands Corp. (LVS) (NYSE Arca)，它的compony beta 有4点几了，但是S&P500确只有1.38，而且其他股票好像都是前三种beta会改变，唯独S&P500都是1.38，不知道这是怎么个情况~恳请知情人士能点拨一下！谢谢！
本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=619195&page=1&from^^uid=629577

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关键词：Reuters ratio Stock stoc tock 股票 Stock ratio 路透 Reuters

yyqqssss 发表于 2009-11-17 23:38
各位大牛好！本人初来乍到~最近在做一个投资学的project，要找一些beta值很不相同的股票，我在Reuters stock上面看了很多美国股票，发现一个很奇怪的事情，它每只股票都列出了四种beta值——company    industry    sector    S&P500  每一个的值都不一样，找到了一个例子是Las Vegas Sands Corp. (LVS) (NYSE Arca)，它的compony beta 有4点几了，但是S&P500确只有1.38，而且其他股票好像都是前三种beta会改变，唯独S&P500都是1.38，不知道这是怎么个情况~恳请知情人士能点拨一下！谢谢！
本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=619195&page=1&from^^uid=629577

这个问题没有注意到过。是其他所有股票的S&P500的beta都一样吗？都为1.38？具体有数据连接否？

That's normal. Beta can be calculated for any company, industry, sector, or index.

For example, both Goldman Sachs and Morgan Stanley are investment banks, so they are in the same industry and sector. You can see their industry and sector beta are the same.

2# holdser

可以看这个地址http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=LVS，几乎我找的几个股票都是一样的1.38的sp500 beta 但是其他三项有相同的但也有不同的情况。现在我们要通过两年的数据验证CAPM，如果选取基准是sp500，算出来都差不多，和路透的网站给出的结果相近，但是老师要求找到高beta的和负beta的……

3# ectopic

Thanks！But our teacher want us find some stocks which have different beta.I have tried to caculate the beta by choosing sp500 to be the market.But I also found the stocks have similar beta like WMT,Google and MAC...Now I don't know which market data is chosen during caculate the company beta.
This the link to reutres stock and it showed the beta of Las Vegas Sands Corp..
http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=LVS

5# yyqqssss
正如同三楼所言，因为处在相同行业，以及部门，相同的S&P500的beta值自然一样。
相同的原因在于计算得到的beta值是相对应一个市场组合，这个组合是比S&P更加广义的市场组合，如罗素3000&5000，威尔苏尔3000&5000这样的市场指数。
所以对于回归获得的beta值理所当然是一样的。只不过单个公司会有所不同。具体参见Boyd Gaming Corporation (BYD.N)以及Las Vegas Sands Corp. (LVS) (NYSE Arca)的比较。
链接如下：http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=BYD.N
                   http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=LVS

6# holdser
十分感谢！！只是现在不知道那个company下的beta是怎么得到……我们老师要求用两年的日收盘价检验capm，结果选了sp500作为Market基准都在一点几附近，我专门在yahoo财经找了beta比较大的用我的方法算出来还是差不多，不知道它这个比较大的beta究竟选的什么做Market标准。不知道你们如果计算beta一般选取什么作Market的基准呢？

yyqqssss 发表于 2009-11-18 21:29
6# holdser
十分感谢！！只是现在不知道那个company下的beta是怎么得到……我们老师要求用两年的日收盘价检验capm，结果选了sp500作为Market基准都在一点几附近，我专门在yahoo财经找了beta比较大的用我的方法算出来还是差不多，不知道它这个比较大的beta究竟选的什么做Market标准。不知道你们如果计算beta一般选取什么作Market的基准呢？

对于个别company 的大beta值可能的解释就是其选用的市场标准更宽泛，并且市场标准的方差较小，可能的解释就是其选用的市场指数是综合指数，即包含了市场上众多其他的资产品种（除去股票之外的），如国债、黄金等等资产。所以说，如果对国债等低波动性的资产赋予大的权重话，显然股票资产的beta会因为超高的风险溢价而变大。
一般来说国内选用的市场标准为沪指，也有用沪深加权的，或者更宽泛的就是综合债券市场，不过国内的债券数据较难获得。

8# holdser

恩~明白了！非常非常感谢！！

大作业做完了，用SP500还是搞不定beta，最后尝试用NASDAQ指数来作为市场指标计算beta，结果完全符合之前的预期不再是什么股票都接近1.3了，折腾了半天还是没搞定之前的问题，不过也找到了另一种方式，如果有人遇到同样的问题，不妨试试用NASDAQ作为市场指标来计算beta