请教FRM一题~~~~多谢

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一项资产的年分红率是10%，那么还有6个月到期的多头远期合约的delta是多少？？？

A、0.95      B、1      C、1.05       D、无法计算



我觉得是exp[ 0.5*(r-y) ]


既然无风险利率没告诉我们，应该是无法计算啊

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关键词：FRM 无风险利率 Delta 无法计算 远期合约

exp-0.5*y=.95  答案是A

Why is the answer 0.95?

The VALUE of a forward = S - K*EXP[(-r)(T)]
delta = d value / d S
So delta is 1.

Please correct me if I am wrong, thanks!

S*EXP(-qt)-K*EXP(-rt)  . so delta=EXP(-qt)

Forward of dividend paying stocks is given by
F= S *exp(-qT) - K*exp(-rT)
Delta is dF/dS = exp(-qT) = 0.95
Think of delta is the hedge ratio and we need only 0.95 of stocks to hedge the forward.