20180210【充实计划】第614期

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昨天阅读2小时，累计阅读89小时

昨天阅读1小时，累计阅读39小时

第十天

1.主题：快速复习基础并确定重难点
中顾教育python视频
https://pan.baidu.com/s/1bFoX22#list/path=%2F我的资源%2F中谷教育-Python视频教程（完整版）&parentPath=%2F我的资源

2.摘要
id()用于查询内存地址；
a=100
b=100
id(a)=id(b)
这说明，同一个内存地址，会有不同的标签，即a与b；

遍历字典有2种方式：
法1：索引
for x in d:
    print(d[x])

法2：items
for k,v in d.items():
    print(k, v)

pass为代码桩，占位置；

while必须有循环结束的条件语句，不然就会死循环；


3.心得感悟
str*5表示重复5次，字符串重复5次，不是数字类型的乘法；

m = (2, )定义元组时，单个元素要用逗号；
n = [2 ]定义列表时，单个元素直接写；

对象= 属性+方法
比如：
list[]是抽象的类，但l = [1, 2, 3, 4, 5]就是一个具体的实例即对象；
l.append()与l.remove()都是针对对象的操作方法；

字典具有一一映射关系，列表做不到；

for x in range()，for搭配range可指定循环次数，等同于while搭配i<100之类的；

for 循环+else不是选择或for语句执行失败，而是for正常执行完毕后才执行else语句，for非正常结束时，else语句不会被执行；

4.时间统计
昨日阅读5小时，累计155小时

充实每一天 发表于 2018-2-10 07:39
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充实每一天 发表于 2018-2-10 07:39
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充实计划第8日  今日阅读4小时，累计35.5小时

由于实习任务，毕业设计等方面的需要，精读时间未必能继续像寒假这样抽出大块，工作后很久没有像这3周以来感受到静心学习研究的快乐了。
涛论全书收录18篇，前9篇为周期论主体框架介绍，后9篇为策略配置方面的过往经验，阅读整理速度将会加快。从190篇中提炼出的代表性9篇未必能完全使人明白作者的所思所想。所以有时间的话我会继续阅读整理剩余的文章

人生发财靠康波
康波的本质表现是价格波动，人生的财富积累根本还是来源于资产价格的投资或投机
康波依赖于使用资本设备的生产方法，依赖于资本设备和建筑的寿命，依赖于人们在经济部门中移动的缓慢速度
弗雷斯特，曼德尔，罗斯托，筱原三代平
繁荣和衰退是康波的上升期，萧条和回升是康波的下降期
支持长波假设的最有力的经验型证据来自价格序列
康波的根本问题是世界资源品价格的长期波动问题，包括商品属性和金融属性两个方面，研究入手点是价格波动，剧烈波动主要集中于从衰退到萧条阶段表象认识是增长与通胀关系
康波衰退阶段前半期是高增长引发高通胀，后半期都是滞胀。萧条向回升转换本质上是滞胀向通缩的转换。
美元本位制后，货币对康波的形态扰动明显增加
1983年是美国产能利用率的低点，也是康波萧条的结束和第五波康波复苏的开始
太阳黑子变化导致了其后变化
价格的波动在很短时间内急剧放大，最终对经济造成冲击，一般集中于康波衰退期
导致康波价格突然上行的三个原因：（作者认为第2个为核心原因）
创新即主导部门问题；追赶国的工业化问题，对于资源品边际供需缺口的突然增加加剧了价格波动；农业及相关初级材料丰歉问题
价格机制会在康波繁荣到达顶点之前发生突然变化
美国的全要素生产率在1966年附近达到高点
长鞭效应：供应链的各节点企业只根据其相邻的下级企业的需求信息进行生产或者供应决策时，需求信息的不真实性会沿着供应链逆流而上，产生逐级放大的现象，供应方往往维持比需求方更高的库存水平或者说生产准备计划
全球化分工并不改变周期的秩序，更多人口加入资本主义体系后，波动反而放大了
以康波划分美国的CPI趋势，繁荣期100%是价格的平稳期，回升期三次有两次价格平稳，衰退期100%剧烈波动，萧条期100%冲高回落
在经济衰退之后存在一定时期的能源价格上涨，因为能源消费的惯性规律问题
能源的波动，康波牛市是长期累积的结果，不能用当期供需来解释长期波动的原因
一般认为工业化起飞国家的能源消耗呈现倒U型结构，在其边际爬升时，对资源价格的影响最大
原油由OPEC，石油需求和国际石油资本共同决定
农业价格的研究逻辑十分重视太阳黑子运动，1755年3月为太阳黑子活动元年
太阳黑子活动：厄尔尼诺循环（2-7年），黑子周期（施瓦贝循环11年），磁活动周期（海耳定律22年）吉村循环（55年），基本对应四周期循环嵌套模型
太阳黑子的低谷期对应经济周期的高潮期。黑子较少往往对应农产品产量的低点，价格有上扬趋势
农产品价格与施瓦贝循环有着较强关系，厄尔尼诺循环带来农业价格的短周期波动
黄金价格最终还是由其货币属性决定，受通胀率、美元汇率、避险需求三个因素的影响
金油比是检验康波中黄金购买力的有效比率，且主要靠原油价格波动来回归
美国实际利率=10年期国债收益率减去美国城市CPI同比增速
黄金对通胀率的脱离：吉布森悖论，扣除通胀后的实际利率当作持有黄金的机会成本，实际利率走低黄金价格向上。在繁荣期负相关不存在甚至相反，在其他阶段负相关存在
货币体系宽松也能带来实际利率走低
整个萧条期实际利率走低的可能是一个大方向
2011年三季度美国房地产周期启动
长波创新周期中，主导国货币波长约为15年，包含3个货币周期
衰退和萧条的连接点一定是一个康波大宗商品价格的最低点，转换点应划分在中周期的低点之上
以周期双底结构看，在终极低点之前，应该出现一个探底过程，2016-2018理论上会出现超跌反弹过程
每轮中周期大宗商品都会出现一次波段行情，大概率出现在中周期末尾阶段的第三周期库存位置，往往是滞胀阶段
16年即将启动中周期第三库存周期，来源于中国房地产B浪反弹以及美国房地产周期的高位延续，随着周期复苏和货币乘数上升，将给全球带来一次小的滞胀过程，可视为商品的一次触底。当2018年三周期共振低点来临之时才是商品价格的真正长期低点。

宏经：
储蓄，资本形成和金融市场
储蓄率：储蓄除以收入
资产包括金融资产（现金，支票，股票，债券）与实物资产
流量定义在单位时间段上，存量定义在时点上
财富的变化=储蓄+资本收益-资本损失
国民储蓄等于当期收入-当期支出，投资不属于为当期需要进行的支出
当期支出=C+G
转移支付：ZF无偿提供给公众的，不要求当期产品或服务回报的支付，包括社保收益，福利金，农
场支持经费以及公务员的退休金
净税收T=总税收-转移支付-ZF利息支付
国民储蓄S=Y-C-G=Y-T-C+T-G=S私人+S公共
S私人=Y-C-T
S公共=T-G=ZF预算盈余（税收收入大于支出）
支出大于税收，即预算赤字，G-T，必须通过发行国债向公众借款以弥补这一部分差额
即国民储蓄由三大储蓄群体构成：家庭，企业，ZF
决定储蓄量的关键回报率是实际利率，r名义-π通胀率
企业是否选择添置新厂房和新机器取决于预期成本和预期收益（新投资带来的边际产值）
边际产值=资本产生的收入-运营维护成本
挤出效应：ZF预算赤字增加使得投资支出减少，从而使得经济增长缓慢，储蓄供给减少，实际利率上升，投资减少
投资是购买或者建设新资本品的行为，住房也属于新资本品范畴
不考虑国际借贷时，国民储蓄的供给和需求必须相等

感悟：
宏观，策略，行业/公司研究是三个看似不同实则统一的维度。原本我出于兴趣选择了这两本书作精读整理，在阅读过程中发现两本书的阅读结合过往从业经验，实在是相得益彰。尤其亲历15-16油市大跌的盛况后，多数场景的复盘与作者推演一致。很想知道目前有谁继承了他的研究衣钵。这样的实战指导理论若成为绝响实在是一大憾事。
能源消费与资产价格顶点之间存在3-4年的时滞，所以看图要往左看。
去年Q4因为几次公募的机会倒在最后一轮感到耿耿于怀，通过近期阅读思考，更加明白了问题在哪。既感到释怀，又觉得动力十足。
18年各种利空叠加，但机会也是跌出来的。恶劣环境有助于去伪存真，尽全力之后再说运气不好。