问：期货期权的多头&空头，看涨期权&看跌期权

lz 可以这样理解： 远期资产价格上升有利时，即为做多；资产价格下降有利，即为做空。你说的期权交易也是符合这个道理的。比如，买入看跌期权的一方，期望价格下降则自己获利，即为空头方。

学习了，jonn hull的书要好好看了！！

先买后卖是多头，先卖后买是空头

期权的多头就是期货合约的买方，空头就是卖方。
看涨期权是一种在未来以执行价格买入资产的权利。看跌期权是卖出资产的权利

deadknight10 发表于 2009-11-22 17:05
建议楼主看看hull的书。

good advice. Hull is clear on this.

puppyhuang 发表于 2009-11-22 21:09
我想知道看涨期权空头（short call）是怎么一回事？为什么要卖出看涨期权呢？

long 是 买
short 是 卖

call 相当于 买
put 相当于 卖

当然... buy 是买 sell 是卖....

当你要把这关系说清楚的时候 总不能说 买买  买卖吧....  
所以才会用 long call / long put / short call / short put 来代替

看涨期权 call option 拥有在未来按固定价格(双方预先同意的)买入underlying asset(可以是股票 可以是其他货品 比如大米 石油等)的权利 仅仅是权利 而不是义务 (liability)
反之 看涨期权 put option 拥有在未来按固定价格(双方预先同意的)买入underlying asset的权利

想拥有看涨期权  就要买入 call option  所以叫  long call
那你从谁那买来的 谁就要相对的卖出这个看涨期权  也就叫 short call 了....

举例 IBM call [email=75@2]75@2[/email]  3 months
意思是 在3个月后看涨期权的拥有者 即 long call 的人 拥有以$75买入IBM股票的权利
如果3个月后IBM股票价格超过$75 比如80 该涨期权拥有者仍可以$75买入IBM股票
如果3个月后IBM股票价格低于$75  比如70 该涨期权拥有者则不执行该权利 代价是$2 手续费 (当然如果是NC 就去执行...)

另一方面  在3个月后看涨期权的卖出者short call 的人 则会:
如果3个月后IBM股票价格超过$75 比如80 该涨期权卖出者则必须以$75的价格卖出IBM给上面那位
如果3个月后IBM股票价格低过$75 比如70  该涨期权拥有者不会执行该权利 则该涨期权卖出者不必要以$75卖出 所以挣$2手续费  碰到NC的long call 的人 则赚$5+$2 = $7

- -!

感谢楼上↑

long（多头） 指 position （头寸）为正的，即买入进来
short（空头）指 position为负的，即卖出
看看英文版的Paul Wilmott的书，英文更直白