金融工程作为一门与自然科学有着相似性质的学科,它的发展规律与自然科学也有着极其相似的发展规律,即首先一个阶段是描述性的,第二个阶段是分析阶段,最后一个阶段则是工程化阶段。科学技术的实践证明,一门学科只有进入工程化阶段以后,才能大规模地创造出经济效益和社会效益,金融科学的发展也不例外,但金融理论的研究真正进入工程化阶段却也仅是近十年的事情,八十年代后期,随着企业、银行业对融资和防范金融风险的需求,从技术角度上看,伴随着信息技术的飞速发展,全球互联网的出现和计算机运算速度及容量都出现了前所未有的提高,处理大规模数据的新型进深计算方法的研究不断深化,以及现代金融理论也在几十年的发展中逐步成形并趋于成熟,这些都使金融科学的工程化成为可能,一些从事金融和财务的研究学者开始意识到金融作为一门科学正经历着第二次根本性的变革,即从分析的科学向工程的科学转变,同时作为一门新的学科的出现,许多金融学者也给出了金融工程的各种不同的界定,在这些定义中,约翰.芬尼迪(John Finnery)给出的是最好的,约翰.芬尼迪1988年在公司财务的背景下给出了金融工程的正式定义:金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施、以及对金融问题给予创造性的解决.芬尼迪的定义的核心为“创新”和“创造”,这种创新和创造的涵义有两种:第一指的对一种新型金融产品的发明,如第一份互换协议(swap),第一份零息票债券(zero coupon bond),第一份以按揭贷款支撑(mortage-backed)的金融产品,第二种通常指的是对现有的金融产品或金融工具的重新理解和运用,如引入变形的互换协议或创立一种新的投资方向的共同基金,许多时侯也指对现有产品与手段的重新组合和分解以适应特定情况的需求。
除了对金融工具或手段的创新之外,金融工程领域中更重要的一个层面是风险管理,因为对于每一投资银行或公司的金融和财务中的任何一个决策都存在风险,有些风险是明显的,而更多的风险则是间断的,不明显的,或有时是互相冲抵的,有时也是互相加强的,从事金融工程的专家(或金融工程师)需在以下三个方面发现和解决问题(1)识别风险,辨别系统风险和非系统风险, (2)衡量风险 , 如目前国际上应用最多的VAR(Value-at-Risk)风险值方法对风险进行度量,(3)寻求最优的风险—收益组合,常用的方法大多为从一族现有的金融产品,如互惠掉换(Swap)、期货(Futures)、利率上限(Interest Rat Cap)、远期利率协议(Forward Rat Agreement—FRA)等重新组合成一个结构化方案的解决办法,这种办法已成为金融风险分析的基础。
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