利率互换中浮动端债券价值为什么等于名义本金

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我不太能理解在计算题中，浮动利率的折现方式在不同阶段不一样。
比如书中给的例题中，为什么这里浮动利率的折现用的是连续复利，但是未来两期就不按照连续复利算了呢，如果按照连续复利算，就不等于名义本金了。
希望大神能帮忙解答一哈。

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关键词：利率互换 债券价值 连续复利 浮动利率 不同阶

一个是算coupon，一个是折现

wwqqer 发表于 2018-2-22 09:24
一个是算coupon，一个是折现

那比如说第二期计算利息的时候，是本金*LIBOR/2，这是是利息，如果折现用连续复利，就不能折回到本金了，还是说折现也用单利(1+LIBOR/2)来折现，只有这样才会在每一期的开始变回本金，可以再说的具体点吗  TAT

个人感觉，由于float的coupon由上一期的LIBOR决定，因此需要单拿出来算，但是等到收到了这一期的coupon之后，再去price之后的coupon以及principle时就相当于是用更新过的LIBOR同时作为coupon rate和discount rate，因此price出来一定是nominal principle