20180320【充实计划】第652期

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第20天

1.主题
《精确交易：解密市场语言与板块轮动现象》——祖龙 著

2.摘要
统计表明，大盘见底信号是两个月内，KDJ低位两次金叉且底背离；

大势型指标：
①.ADL对指数强弱度判断有帮助；
②.ADL与MAADL符合格兰维尔八大法则；
③.ADR用除法，OBOS用减法，ADL用累积法；
④.三者均用于背离判定；

沪深300和上证180的成分股都是质地优良的个股，是机构基金投资的股票池；

牛市的领涨板块多为上一轮的超跌板块；

牛市三部曲：
牛市第一阶段，板块布局核心是超跌股，具体特征有三：
超跌股——>跌幅超过30%且超过同期大盘指数最后一跌的跌幅
小盘股——>低于1亿流通盘
低价股——>低于10元
三者取交集即可，第一浪上涨由此类超跌股领衔；

牛市第二阶段，板块布局的核心是强势股，具体特征有：
强势股——>大盘筑底上涨后二浪回调时抗跌或逆势上涨
大盘股——>流通盘大，业绩好
蓝筹股——>先于大盘见底，在大盘调整末期或二浪调整时拒绝下跌的强势股
先于大盘见底的原因是主力开始建仓，短时间内无法完成高控盘任务，抗跌的原因是主力在熊末牛初的第一浪和第二浪时建仓完毕控盘力强；增量资金入场已经错过第一浪，智脑挑选量价配合较好的中高价位的优质滞涨股；
第三浪上涨由强势股领衔；

牛市第三阶段，板块布局的核心是补涨股，特征有：
不涨——>在主升浪阶段，板块涨幅榜上排名末端，远远跑输大盘涨幅
一旦补涨股行情终结，后续大盘将进入中期调整或大熊市，故风险要防控；
此时选股只需要领涨+补涨即可，不需考虑业绩、估值与流通盘；
第五浪上涨由补涨股领衔；

银行存款本益比PI==一年定存利率为分子，本金翻倍所需的年数，即利率的倒数，比如1 ÷ 2.5% = 40，这就是在一年定存2.5%的利率下，本益比PI为40.

估值合理的必备标准：
市净率 < 4倍
市盈率 < PI
股价 < 10元
股本 < 5亿流通盘

市盈率的安全边际是0.5×PI，风险边际是1.5×PI，低于安全边际就是价值低估，高于风险边际就是价值高估；

破净资产：
熊市末期，股价大幅下跌，破净资产的个股数量会越来越多；

主力被套：
根据十大流通股的变化结合个股走势，测算主力被套与否，然后主动买套，与庄共舞；

3.心得感悟
牛市重势——>要买领涨板块中的龙头股
熊市重质——>要买估值合理(市净率与市盈率)的个股

市盈率标准最好运用于同一市场同一板块做内部的比较，而不是跨行业跨市场比较。

动态市盈率=静态市盈率x动态系数
该系数为1/（1+i）^n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司当前股价为20元，每股收益为0．38元，上年同期每股收益为0．28元，成长性为35%，即i=35%，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n=5；则动态系数为1/（1+35%）^5=22%。
动态市盈率一般都比静态市盈率小很多，代表了一个业绩增长或发展的动态变化，已经将成长性考虑在内；
动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。

法无定法，仅提供分析逻辑框架；

4.时间统计
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