让低风险与高回报并存——Mohnish的Dhandho九条法则
这也许是一个相当大的悖论!任何一本现代金融派的教材都告诫我们,低收益对应着低风险,你要获得高收益则必须承担高风险。但mohnish致力于在任何情况下都能做出一个选择:好了,赚得可观;糟了,赔得不多。并且,这些法则适用于任何投资者或者创业者。
1,重点投资于现有企业
投资于一个有明确经营模式和长期经营历史供借鉴的行业,这样比自己开办企业所面临的风险要低得多。
2,投资于变化迟缓行业的简单企业
我们将变化视为投资的大敌……所以我们希望没有变化。我们不想赔钱。我们得关注现实生活中每个人都需要的产品。巴菲特这么说。即使是在技术部门变化很快的IBM,其全球服务部门和埃森哲公司的业务却一直处于相对稳定的状态。
3,投资于低迷行业的低迷企业
企业家米塔尔投资于极度低迷的国家和地区、极度低迷的行业、极度低迷的企业,选择了三个“低迷”,现在他已经是居于富豪前列。因为在行业短期前景黯淡、普遍不被看好的时候,投资者通常会以相当高的折扣率购得资产。
4,投资于具有持久竞争优势的企业
5,机会特别有利之时需要大量投资
我们下注给那匹有一半机会能赢并能带来三倍回报的马。这才是投资。你还必须要非常清楚的确定机会是否真的异常,这就是价值投资。
6.注重套利
你每次进行套利,都是以无换有。不管以什么形式进行套利都很好,因为只要你抓住了一个明显的套利机会,就肯定不会赔钱。
7,投资于以高折价率出售的企业
安全边际的作用本质上就是帮助对未来做一种不必要、但是准确的预测。
8,寻找低风险高不确定性的商机
华尔街不喜欢不确定性,他们通常贬低公司的股市牌价表现出对不确定性的厌恶。而低风险高不确定性则是我们唯一感兴趣的组合。
9.宁可模仿,不要创新