20180402【充实计划】第665期

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4月第2天
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接

推荐前几章中提到的一本书----免费的！！！：
Perry J.Kaufman(佩里.考夫曼)-《SMARTER TRADING:Improving Performance in Changing Markets》
https://bbs.pinggu.org/thread-918791-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录

读完了第九章，第十章开始部分：

第10章　知道何时收手：如何保护你的资本
        保护性停价就像是红灯，你可以冲过去，但是这样做并不高明！如果每次去镇上都闯红灯，那么你就可能不会很快或安全地到达目的地。
                 ——理查德·哈丁(Richard Harding)，在一次系统开发研讨班上的发言
        在我举办的一次研讨班上，有一个学员情绪非常低落，几乎无法集中注意力，他为最近的股市亏损而沮丧。在去年上半年，他的退休金账户已经由40万美元涨到了130万美元。他说他原打算参加这期研讨班，部分原因就是想告诉我他已经成为了一位多么出色的投资家。
         然而，就在研讨班开始前的两周时间里，他账户上的一大堆股票都出现了剧跌，账户下跌了70%，其中有一只股票从每股200多美元下跌到了每股只有大约50美元——最后他赔钱抛出。现在该股票每股60美元，所以他确信他是在最低点抛出的了。
         我希望这样的故事不是大家所熟知的，但是我相信它是会非常频繁地发生的。人们在得到一些指点或是一些热门的新的入市技巧后就进入市场，但是在市场中建立了头寸之后，至于将来何时以及怎样退出市场他们却毫无主意。退出市场，无论是中止一个亏损的头寸还是实现利润，都是在市场上赚钱的关键。事实上，交易的黄金法则就是：
                  截住你的损失，滚动你的利润。
        这一黄金法则在我看来就是对市场退出的诠释。约翰·斯威尼(John Sweeney)在他那本不同凡响的《进军证券交易》(Campaign Trading)一书中，做出了以下评论：
        正像当我们还是孩子时去看床底下或是漆黑的壁橱里有没有怪物是非常可怕的事情一样，看到交易亏损而且要接受它同样是一件可怕的事情。在那时，躲到被子底下去要容易多了，而现在采取一些防范的机制也可以容易得多。（我听到最多的一句话是“哦，这个交易法则不起作用了！”好像是入市策略导致了这笔损失。）
这里很重要的一点是，如果你想成为成功的交易商，退出失败的交易至关重要。大多数人考虑的主要是入市或方案，然而这样做不会帮助你获得成功。你可以通过掌控退出和掌握头寸规模确定的艺术而变得富有。
        在我看来，除非在进入市场时就已经非常清楚应该在什么时候退出市场，否则你就算不上拥有一个交易系统。
        在我看来，除非在进入市场时就已经非常清楚应该在什么时候退出市场，否则你就算不上拥有一个交易系统。
         在最坏情形下退出市场，即旨在保护你的资本的市场退出，也应该是事先确定的。此外，你还应该有如何实现利润的想法以及让利润滚动起来的策略。市场退出的这方面内容留待第11章讨论。
        以下是其他一些市场传奇人物关于保护性止损的说法：
威廉·欧奈尔：
        “股市中赚钱的全部秘诀就是在你已经错了时，尽可能地少赔钱。”
杰西·利弗莫尔(Jesse Livemore)：
        “投资者都是大赌徒，下一个赌注，一直耗下去，如果赌注下错了，他们就全盘皆输。”

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想

       回想自己亏损交易，几种情况都出现过：
        1）不知道R的概念；
        2）没有设置止损点；
        3）到达止损点之后没有执行抛出计划；
        4）盈利时没有就这个交易的新情况进行分析，从而订出新的止损点；
        5）在等待了很长的亏损期之后，迎来大涨却拿不住：一到持平或略有盈利就出手，导致资金没有效率，没有挣到后面的利润（有时这个利润非常高）。

        牢记：截住损失，流动利润！
                     截住损失，流动利润！
                     截住损失，流动利润！

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投资心得：

第一个问题，资金量在1个亿以内闲置的自有资金，有5~8个核心持仓，足矣，最好不要少于3个，最多也不要超过10个。最少3个的话，也要考虑分散在3个不同的行业，相关性比较弱的，比方说如果3个都买的银行股，那就不够分散，如果是1个银行，1个医药，1个家电，它们之间的相关性就比较弱了，那么投资组合的反脆弱性就比较强，自己的资金分散在若干个不同的行业里面，东边不亮，西边亮。第二个问题，让自己的视野可以看的更远一点，公司所在的市场，行业空间的容量是不是足够大，目前的几百亿市值，已经建立了先发的龙头优势，并且在一个上万亿的市场容量里面来看，还是小不点嘛。买入的时候把握安全边际，以较低的市盈率买入，避免账户的浮亏是可以理解的，但是在持有以后，如果认为该公司的成长空间与市值相比，还有很大的提升空间，那么遇到高市盈率，也不一定需要减持或清仓，业绩跟上来，高估值也就消化了。但是，未来股价会怎样的演化，其实是未知的，在股价上坐坐电梯也没什么大不了。我宁愿要一个过程跌宕起伏的15%长期收益率，也不要一个四平八稳的10%的长期收益率，毕竟投资的终极目的是投资回报，而不是平抑波动。

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