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2018年1-3月中国房企新增货值TOP100
2018-04-01 文／克而瑞研究中心
中国恒大新增货值近四千亿遥遥领先；TOP10房企拿地竞争激烈；佛山、南通为投资最热三四线。
回顾一季度土地市场表现，一二线城市土地市场持续降温，三四线城市土地投资相对较热。而从百强房企的拿地表现来看，一季度新增货值仍高度集中在TOP20房企上，未来房企在销售、拿地方面的分化将持续放大，其中，以龙湖、旭辉等规模房企为例，2018年以来，在土地市场上较为积极活跃。同时，佛山、南通等三四线城市是目前房企重点布局之地。
新增货值仍高度集中于规模房企
回顾一季度土地市场表现，一二线城市土地市场持续降温，而三四线似乎从2017热到了2018。鉴于目前大多数三四线城市地价房价差距依旧较大，再加之新型城镇化带来的购房需求利好，整体而言，目前三四线土地依然受到房企关注。
从房企第一季度的新增货值门槛来看，今年房企拿地节奏相比去年有所加快，1-3月新增货值排行榜TOP100门槛约59亿，于2017年全年新增货值门槛的150亿而言，基本达了近四成。
百强房企中，从各梯队房企的拿地集中度来看，房企分化现象持续，未来规模房企将会越来越强。其中，销售金额TOP10的规模房企，自2018年以来新增货值集中度持续增长，第一季度TOP10房企拿地集中度达55%，相比一季度销售集中度，高出了9个百分点，未来TOP10强房企规模增速或将加大；另一方面， TOP31-100的房企新增货值集中度均低于销售金额集中度，规模增长将受限。总而言之，新增货值与销售金额仍高度集中在TOP20的规模房企上，未来房企“马太效应”持续放大，强者恒强。
房企依然关注三四线城市，18年一季度百强房企新增土地建面占比高达62%。从其原因来看，主要分为两个方面：一是，近年以来，一、二线城市受国家政策调控明显，土地供给越来越少，而三四线城市则没有高强度的政策施压；二是，受周边热点一二线城市住宅需求外溢的影响，三四线城市也备受买房者的青睐。
从备受关注的三四线城市所在区域来看，主要还是在珠三角和长三角。于是我们对百强房企拿地投资明细进行分析发现，佛山、南通成为本季度投资最热的城市，其中房企在佛山的投资额度最多，碧桂园、万科、中南置地等房企均有在佛山拿地，其中万科在佛山的投资额度最多，超40亿；而在南通，除了中南置地继续在南通布局，本季度碧桂园在南通以超60亿获取一百多万平米土地。
回顾销售百强房企土地投资情况来看，目前仍有两成房企还未拿地，但拿地的房企整体表现活跃，平均拿地销售比已达0.5，更细化的看，50强左右房企和TOP20强房企两类房企拿地最为激烈。从房企自身一季度拿地销售比与去年全年土地投资强度相比来看，50强左右房企和TOP20强房企中高于去年全年水平的房企数量较多，以福晟集团、电建地产、卓越集团等50强左右房企来看，今年在土地市场上准备奋力一搏，力争实现规模增长；而以中南置地、招商蛇口、华润置地等TOP20强为例，一季度以来延续去年较高的土地投资强度，在土地市场上积极补仓，拿地依然迅猛。
总的来说，TOP20强房企和50强左右房企未来将会继续迅猛拿地；从拿地方式来看，房企在招拍挂市场上将保持谨慎的拿地态度，高溢价地块将非常有限；而会去寻找更多的收并购、合作等低成本拿地的机会；从房企土地投资区域来看，长三角、大湾区依然是房企关注的重点，且会从原来的一二线城市投资延伸至三四城市中，而在中西部拓展途中房企更多会选择武汉、郑州、重庆等市场情况较好的二线城市投资。
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