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雷达卡
8、中国的两个面孔
抱着保温杯的中国，她的发展动力和青春期是不一样的。
原来的几大动力，边际效应在衰减。
比如城市化，现在已经过了50%，农村人口往城市转的速度在下降，人口红利就不要说了，年轻人口下降得很厉害。
比如投资拉动，每单位GDP所需的资本投入，越来越大。
很多国家到了抱着保温杯的这个阶段，都会碰到新动能的问题，所以有一个词叫做中等收入陷阱。
那么现在中国，能不能迈不这道坎？旧有的动力在衰减，还有什么可以依靠呢？
学者刘煜辉曾分享一个观点，实际上现在的中国有两个面孔：你要是看统计局的数据，你看到的就是一张老年人的心电图，起伏越来越低，直到最后变成一条平行线。
但是这就是中国经济的全部了吗？如果你把中国经济分拆，你就会发现别有洞天。
上图红色的线，代表电子产品、计算机、通讯产品，这些产业，有15%的增长速度。这是一颗青年小伙子的心脏。但是蓝色的线，代表重化工、矿业，这些是负增长。把新旧产业结合在一起，就是增长6%的老年轻的心电图。
再看中国的消费，中国的消费，合起来只有10%的平行线，看起来也是没有生机。但是你要是把线上线下区分来看。线上（互联网）的消费，增长在35%。线下只有5-6%的增速。
这些新旧经济的交汇处，往往是两幅面孔，一半是火焰，一半是海水。
我们从这些角度能看到中国新旧之间的分野和变化，能知道生机的所在。
9、国家成功的最大秘密
我很赞成巴菲特所说的一句话，他说美国最大的秘密就是在于有一套释放人才潜能的体系，他说美国只有四百万人口的时候，中国有六千万人口，当时美国为什么能迅速超过中国，就是因为能够把人的潜能释放开来。
巴菲特多年一直押美国的国运，坚守美国，持美国的最优质资产，获得巨大回报。
他对美国最厉害的秘密武器的解读是正确的。能够把人的潜能焕发出来，这是一个国家真正的生机所在。
西方是按照它那套自由市场理论来释放人的潜能，而中国在自己特有的模式下能不能释放出人的潜能，这是一个大的考验，也是在走没有人走过的路。
10、天堂还是地狱
面对正在发生的巨大变化，个人怎么办？
我的一位朋友谭翊飞在一篇文章中提的问题非常好：
我们可以依赖过去十年对房地产的逻辑去预测2018年房地产的走势吗？
我们可以用过去稳增长的逻辑来预测明年下半年增速下行后的政策变化吗？
我们还可以用PPI-CPI的传导逻辑来解释今年物价的变化吗？
我们可以用过去对央行的理解来预测“双支柱”下的货币政策走向以及资管新规的落地力度吗？
我们可以用过去一年白马的逻辑来预测明年是白马继续一马当先或者是中小创有更大的机会吗？
我们可以用“去产能”的政策来分析明年大宗商品市场的走势吗？
是的，万物皆变，万理皆变。
我觉得接下来大概率会出现的几个变化：
第一，中国未来一段时间会呈现控制型经济的基本面貌，强监管、紧资金。中国经济在全球紧缩周期和国内高杠杆的夹击下，有诸多不确定性，再加之打破刚性兑付的趋势，中国已经过了可以闭着眼睛买房，可以随便对一个标的all in 的阶段。你all in到一个违约产品上，可能一生的积蓄全没了。
第二，不要all in，自然要有更多的配置意识和分散意识。
很多策略其实是可以去规避和对冲风险。比如说日本，都知道日本有迷失的30年，但是它能够保持比较高的生活质量，比较富裕的状态，一个原因是确实老底比较厚，还有一个很重要的，日本实际上是一个全球投资非常成熟的国家，它本身经济不增长，但是它参与到中国，欧洲，美国，去收获其他国家的红利。
以软银为代表，很多中美的新兴巨头，都有日本资本的影子。
如果你看日本GDP，就是国内生产总值，它实际上是不行的；但是看GNP，就是国民生产总值，只要是日本人获得的收益都算，不管是国内还是国外，这个数据是很好的。
这就是视野放到更广阔的地方，所带来的改变。
第三，对新趋势要有认知。
很多朋友说现在很迷茫，不知道投资什么东西，楼市现在肯定是没有机会，想买也买不了，股市一月份好不容易起来一点点，二月初马上就被打下去了，分歧很大。
那投资什么呢？这个就需要认知层面上的升级，不是过去那样躺着就可以挣钱。
对趋势要有前瞻，更新自己的认知。
比如，一个重要的变化是，“城市化”升级为“深度城市化”，不是以城市为单位来看待发展，而是按照城市群来构思规划。这是全世界发达地区的规律。现在大力提粤港澳湾区，杭州湾区，就是这个思维。过去我们按城市来投资置业，未来肯定以城市群为背景进行考虑。
比如，一个重要的趋势是，制造业正在由中国向东南亚、南亚迁移，这意味着全球产业链格局的重组，利益的重组，发展机会的重组。东南亚进而获得了双重对冲的优势（中国经济好，东南亚享受红利；中国经济不好，东南亚承接更多转移出来的产业）。
这些认知，能给你带来更广阔投资的空间。
第四，押注永恒不变的东西。
亚马逊的创始人贝佐斯说过一段话，很多人去问十年后什么会变，却很少有人去问十年后什么还不会变。亚马逊恰恰就是去找不变的东西。比如人们对于低价、高质量、快速送达、品类丰富……这些东西的追求永远不会变的，那么我们尽量去满足，企业就会很有价值。
这对我们来说是非常有启发的一个思维，去找不变的东西，找确定的东西。现在政治上、经济上进入一个新的周期，这些会有很大不确定性，但是也有很多不变的东西。所以说不要去打政治牌。
比如我们看好一个房产，其实抛开各种各样的上层建筑的因素，最根本的就是人口因素，有没有人口持续看流入。有时候最简单的往往是最有力量的。
最后举一个例子给大家，看看我们怎么去观察那些简单而有力量的东西。
世联行董事长陈劲松说，从宏观经济指标来看，深圳比珠海和惠州差远了，但是为什么在珠海和惠州投资不行，而深圳可以。
后来有人展示了一个民间指数，叫作“电线杆指数”，就是看城市的电线杆到底干不干净？如果特别干净，那个地方不能去，如果上面贴着老中医、看性病、招聘……相关部门怎么清理也清不干净的地方可以去。说明这个地方有活力，有资源，人口源源不断地流动。从这个指标来看，深圳就远远领先了珠海和惠州。
最后两句话：我们踩在一个周期更替的节点上，踩在重大变化的关键点上，看清方向比什么都重要，它关系着是上天堂还是下地狱。
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