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雷达卡
其实一直想提醒大家在算债券应计利息的时候不要再奋笔疾书了，也不要掰着手指数天数了，因为财务计算器提供了BOND WORKSHEET功能。
刚好最近有同学问到财务计算器（BA II PLUS）如何快速算出债券的应计利息（Accrued Interest）的问题，那我们就一起来了解一下。
财务计算器提供的BOND WORKSHEET功能有如下几个参数：
参数 | 解释 | 备注 |
SDT | Settlement Date，结算日，可以看成计算时要用的起始日期 | 输入 |
CPN | Coupon Rate，票息率（省略百分号） | 输入 |
RDT | Redemption Date，赎回日，可以看成计算时用到的结束日期 | 输入 |
RV | Redemption Value，赎回价（面值的百分比，省略百分号） | 输入 |
360 or ACT | 天数计算方式，按30/360计数 还是 按实际天数（ACT）计数 | 设置 |
2/Y or 1/Y | 每一年的票息发放次数（是半年付息一次（2/Y）还是一年付息一次（1/Y）） | 设置 |
YLD | 到期收益率（省略百分号） | 输入或者计算 |
PRI | 价格（面值百分比，省略了百分号），这是一个clean price。 | 输入或者计算 |
AI | 应计利息（面值的百分比，省略了百分号） | 自动计算 |
这里有几项需要注意：
1. 日期的输入：如果是美式日期，就是MMDDYY的形式，在输入的时候要输入成MM.DDYY，再按ENTER，不要忘了小数点。如2018年4月23日，输入04.2317，ENTER；如果是欧式日期呢，（得要先在计算器的格式里设置（2nd .），翻到US 12-31-1990， 再按 2nd ENTER即可），是DDMMYY的形式，所以就要输入成DD.MMYY。
2. 日期范围：计算器目前能处理的日期范围是1950年1月1日--2049年12月31日；也就是说如果年份的后两位大于等于50，则输入后就会成为19**年。如：要输入2058年4月23日，如果输入04.2358，计算器显示的日期是04-23-1958，所以并不是想要的日期； 同理如果要输入1945年4月23日，如果输入04.2345，则计算器显示的是04-23-2045，也不是想要的日期。
3. CPN，RV，YLD，PRI和AI 都是百分比的形式，输入的时候省略百分号。
4. 可以计算到期赎回或者提前赎回的对应参数的值，只需要分别将RDT和RV设置成到期日和100（对于到期赎回）或者提前赎回日和提前赎回价就好。
5. PRI算出来的是clean price，要求full price 还得要在PRI的基础上加上AI。
下面我们来看一个例子：
Suppose the bond (10% coupon bond with $1000 par value) is a U.S. corporate bond that pays coupons semiannually on January 1 and July 1 (30/360days). Assume that is is now April 1, 2015, and the bond matures on July 1, 2025. Compute the dirty price and clean price if the required annual yield is 8%.
（用手写解答的方式我们就略过，我们这里看怎么用动手指解决问题）
根据题目，我们用BOND WORKSHEET 功能解题，步骤如下：
1. 2nd 9，进入BOND WORKSHEET；
2. 在SDT下输入：04.0115 （2015年4月1日） 起始日期；
3. 在CPN下输入：10 （coupon rate10%）
4. 在RDT下输入：07.0125 （2025年7月1日）到期日；
5. 在RV下输入：100 （面值的100%）
6. 360 （不变，如果题目要求是用actual days，需要按2nd ENTER）
7. 2/Y （不变，如果题目说是一年付息一次，则需要按2nd ENTER）
8. 在YLD下输入：8 （到期收益率8%）
9. 在PRI下，按 CPT, 求得clean price =113.7874 （面值的113.7874%）
10. AI自动求出来等于2.5（面值的2.5%）
所以最终的dirty price=clean price+AI=113.7874%*1000+2.5%*1000=1162.874。
最后，这里有一个大前提，就是计算器认为赎回日只会发生在派息日。所以如果遇到赎回日和派息日的时间不一样，会更复杂一些。不过，考试的时候也不会出现两个日期不一致的情况。
京公网安备 11010802022788号
