为什么M2过高，就称作投资过热呢？

所以说任何的理论都必须假定若干的固定条件

rickora 发表于 2009-12-4 17:05
为什么M2过高，就称作投资过热呢？

如果成立，那么200903同比大增17%，远大于上月的10%，那就称为过热了，而实际上三月份并没有称作过热，请教高手，谢谢！

同比增长	200801	200802	200803	200804	200805	200806	200807	200808	200809	200810	200811	200812	200901	200902	200903	200904	200905	200906	200907	200908	200909	200910
M2	18.9%	17.4%	16.2%	16.9%	18.0%	17.3%	16.3%	15.9%	15.2%	14.9%	14.7%	17.8%	18.7%	20.3%	25.4%	25.9%	25.7%	28.4%	28.4%	28.5%	29.3%	29.4%
M1	20.5%	18.9%	18.0%	18.8%	17.7%	14.0%	13.8%	11.3%	9.2%	8.7%	6.6%	9.0%	6.7%	10.6%	17.0%	17.5%	18.7%	24.8%	26.4%	27.7%	29.5%	32.0%

您这里的m2是指流量还是存量、是绝对量还是相对量？当然M2过高称作投资过热我不敢说这种说法不科学，因为我还没有强大到一声吼震山河，不过我只是不同意而已。
您给出的这张sheet上给出的是200801-200910期间的M2和M1的同比增速。
这里需要描述一下经济环境：那就是内忧外患（金融危机、进出口调整、信贷扩张）。
需要说明，二楼朋友转来帖子的逻辑倒不是很无见地，至少文中表明了信贷消费的传导逻辑，以及虚拟经济向实体经济的反作用。
m2同比增速的一个近似增长一方面反映出了市场的保守心态，另一方面也体现出了信贷扩张的市场前提。有如此大的储蓄盈余必然可以用作更为积极的刺激政策。
然后我们要联系m1的增长。m1的同比增速是对信贷扩张后市场流动性的一个进一步描述，这样市场出现这样的状况，有钱有投资项目，然而市场的保守延缓了消费；有钱了没投资项目，抄市场，实物价格上涨了，通胀风险。
实质上，大家可以发现在08年年末m2和m1增速都有小幅的回落，这多半是由金融危机的进一步演化所致（财富无形消失），并且m1回落的幅度要大于m2，这说明货币市场抽逃资金行为猛烈，可能使用环比增长率可能更易于理解。

学习了，谢谢

路过，受教了！