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雷达卡
一 媒介资源采购价格是否公允
在反馈意见之19中提到：
媒介代理业务采购主要供应商为央视和央影，客户代理业务采购主要供应商为电视媒体（非公司媒介代理广告资源）、互联网（视频、贴片、通栏等）、院线（全国各电影院线）等。请在招股说明书中补充披露：
（1）院线、互联网媒体采购的定价是否存在公开透明的市场化交易机制；
（2）报告期内，整体行业的采购定价趋势；发行人采购定价趋势与行业定价趋势是否存在差异，若存在差异，请说明原因和影响；
（3）央视、央影、其他电视媒体广告资源招标的流程及合同条款，结合招标公示情况，说明采购价格的合理性
中视电传的大部分媒介资源均来自于央视、央影，从下表中不难看出，通过优先续约方式获得的广告资源不在少数，因此虽然招股书中对于采购价格的公允性做了大段的说明，但是续约方式下的公允价格难以自证清白。
二 销售集中及真实性问题
在反馈意见之20中提到：
（1）按广告公司、广告主列表披露主要客户的基本情况及获取方式，发行人与主要客户的交易背景、销售内容、定价政策及销售占比发生变化的原因，前十名客户及其关联方与发行人是否存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排，主要客户的变动原因；
（2）补充披露各类业务的合同签订过程、运营流程、人员组织安排、所应用的技术手段、最终实现的服务效果等内容；
（3）广告公司采购产品的最终销售情况，向广告公司与广告主销售定价政策是否不同。
报告期内，中视电传部分客户存在一定变动，报告期内中视电传对前十大客户的收入分别为162,830.73 万元、110,891.91 万元和81,104.67 万元，占同期营业收入比例分别为 63.00%、70.99%和73.91%，为其当期主要客户，变化不大，报告期公司前十大客户共18家，具体增减变动对比情况如下：
上表客户共有 18 家，除与大德传媒股份有限公司、上海众通广告有限公司（已注销）这 2 家客户未继续合作之外，其余客户均与中视电传继续合作。
反馈意见要求详细披露前十名客户及其关联方与中视电传是否存在关联关系、同业竞争及其他利益安排，并要求披露广告公司采购产品的最终销售情况，核查得非常细致。
在反馈意见之21中提到：
报告期内，公司前五位供应商的采购占比为87.73%、94.91%及94.52%，客户集中度较高。请在招股说明书补充披露：
（1）主要供应商的基本情况，包括但不限于注册时间、注册地址及实际经营地址、注册资本、股权结构、营业规模，采购的具体内容；
（2）是否对主要供应商存在依赖，相关风险是否充分揭示；
（3）非媒体广告资源提供方的广告资源来源，定价方式，定价是否合理，是否公开透明；
（4）成本、费用的归集方法，与收入是否匹配；
（5）与供应商的结算政策，信用保证金的比例及合理性。请保荐机构和申报会计师对上述问题进行核查并发表核查意见。
中视电传已与央视、央影均建立了长期稳定的合作关系，多年以来，其与央视、央影合作情况良好，被替代风险较低，目前拥有央视综艺频道（CCTV-3）、央视电视剧频道（CCTV-8）、央视军事农业频道（CCTV-7）以及央影的电影频道相关广告资源的全国独家代理权，如果未来公司不能持续获得既有或者新的央视、央影媒体广告资源，将会对公司业务经营产生重大不利影响。
媒介资源往往集中于头部媒体，央视属于电视媒介资源的头部，其他类型的广告公司也在不同程度上存在采购集中的问题。
在反馈意见之23中提到：
招股说明书披露，报告期发行人主营业务毛利率分别为12.62%、14.47%和9.87%，毛利率变动较大。请在招股说明书：
（1）补充披露报告期毛利率变动较大的原因，媒介代理业务及客户代理业务毛利率差异较大的原因；
（2）请补充分析毛利率计算的合规性，说明计算依据是否充分，各报告期收入确认与相关成本费用归集是否符合配比原则，营业成本和期间费用各构成项目的划分是否合理；
（3）说明同行业可比上市公司的选择依据，结合业务类型说明发行人毛利率与可比上市公司差异产生的原因。
中视电传解释其毛利率波动的原因主要是：收入结构的变化及媒介代理业务及客户代理业务自身毛利率的波动，报告期内，中视电传新增央视电视剧频道（CCTV-8）整频道、央视综艺频道（CCTV-3）整频道媒体广告资源代理经营权，由于新取得的媒体广告资源市场推广需要一定时间，当本期销售金额达不到购买的广告资源成本时，将会在当期出现暂时性亏损；经过一定时期的市场推广后，客户得到不断开发，销售规模不断扩大，毛利额也随之上升。故在报告期内，中视电传该类业务毛利率波动较大。
中视电传广告代理业务与可比上市公司毛利率情况如下：
从上表可知，与同行业上市公司相比，中视电传 2016 年度毛利率水平较低，2015 年度与同行业上市公司平均水平相当。2016 年度公司毛利率较低的主要原因是： 2016 年度，受央视电视剧频道（CCTV-8）整频道全国广告资源代理业务处于第一年开拓期经营亏损影响，中视电传毛利率低于同行业平均水平。
同时，由上表可知，同行业上市公司之间毛利率均存在一定差异，主要原因是：
① 同行业上市公司的业务结构不同，各业务类别毛利率均存在一定差异；
② 媒介分布的不同，电视、互联网、广播、电影（院线）、期刊杂志、报纸等媒介的毛利率也存在差异；
③ 电视媒体的广告资源不同，央视、各地方电视台的毛利率也存在差异。
受上述因素影响，中视电传毛利率与同行业上市公司存在一定差异，具有其合理性。
整体上看，广告行业随着竞争的加剧，行业平均毛利率呈下降趋势，因此传媒广告公司需要不断地扩大销售规模来提高持续盈利能力。
返利和收入确认一直广告行业会计核算的重点和难点问题，在反馈意见之22中提到：
（1）收入确认依据的“第三方监测报告”的来源，是否具有公信力；
（2）错、漏播出现的原因及比例，对生产经营的影响，相关的会计处理；
（3）是否存在媒体返利和客户返利，如果存在，相关的会计处理方法，是否需要采取暂估入账，是否符合《企业会计准则》权责发生制的原则，与同行业上市公司的做法是否存在差异；
（4）收入确认采用总额法还是净额法，收入确认方法的选择依据。
中视电传的收入确认政策是“(二)宣传媒介的收费，在相关的广告或商业行为开始出现于公众面前时确认收入；”。中视电传依据“媒体播出证明”、“第三方监测报告”等媒体投放证明与投放计划进行核对，对出现的错、漏播协调媒体安排时间进行补播或退款，并调整对应收入及成本。
公司与客户签订广告投放协议时，大多数合同未约定需要第三方评测数据来检验付款进度的条款，部分合同约定了需要第三方评测数据来检验广告是否存在错漏播的条款，对出现的错、漏播情况，中视电传在与客户沟通后，协调媒体安排时间进行补播，换句话说，第三方监测数据只是作为收入确认的参考并非必要依据。
中视电传的广告代理收入确认采用总额法，同行业上市公司省广股份、思美传媒、龙韵股份、引力传媒对于广告代理业务收入均采用总额法，其收入确认原则与同行业上市公司会计处理一致。
销售返利，中视电传根据客户的投放量及约定的返利政策计算返利金额，并暂估入账，入账时冲减主营业务收入，年末，根据客户与中视电传最终核对确定的返利金额签订返利确认文件，按照权责发生制原则，冲减当年主营业务收入。
采购返利，返利全部为央视及电影频道基于当期广告投放额给予公司的可冲抵结算金额，各期媒介代理业务和客户代理业务获取的返利金额如下：
央视整频道广告资源的区域代理和全国代理返利政策有所差异。在整频道广告资源区域代理下，整频道广告资源按照区域由多个广告代理公司负责，为了激发各广告代理公司销售的积极性，央视给予较优的返利政策；而在整频道广告资源全国代理下，广告代理公司独家取得整频道广告资源，央视不再给予返利。此外，央视的军事农业频道（CCTV-7）晚间时段及电影频道黄金片间套的全国代理，央视及央影也会给予一定返利。
媒介代理业务和客户代理业务返利会计处理方式一致，中视电传根据与供应商约定的返利政策或上年返利政策计算本期返利金额，暂估入账，入账时冲减营业成本；年末，根据央视和央影与最终确定的返利金额，按照权责发生制原则，冲减当年营业成本。
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